По мере приближения конца квартала денежный рынок привлекает повышенное внимание, особенно, учитывая недавний взлет ставок по кредитам овернайт в область 10%, пишет Ян Линджен, стратег BMO. По его мнению, стратегия ФРС заключается в том, чтобы залить рынок ликвидностью.
«ФРС увеличивает совокупный объем операций на денежных рынках до $250 млрд, и сам факт того, что мы говорим о четверти триллиона долларов свидетельствует о серьезной обеспокоенности регулятора», - отмечает эксперт. - «Федеральный резервный банк Нью-Йорка делает все возможное, чтобы 30 сентября (ProFinance.ru: конец квартала) оказалось скучным днем. Однако ликвидность ФРС получают только первичные дилеры, поэтому ставки могут возобновить рост, если деньги не распределятся равномерно по всей системе».
Усиление присутствия ФРС на рынке стабилизировало ситуацию, и кредитование вновь идет «как по маслу», отмечает Скотт Скайрм, стратег по ставкам Curvature Securities. Однако ряд вопросов у него все же остался.
«Отлично, что ФРС накачивает систему ликвидностью, но почему регулятору пришлось пойти на такие экстренные меры?», - спрашивает эксперт. - «Несмотря на операции ФРС ставки все равно остаются высокими. Из этого я делаю вывод, что проблема, спровоцировавшая взлет ставок 17 сентября, все же остается. Я не уверен, что даже регулятор знает истинную причину произошедшего».
Таким образом, господин Скайрм отметает расхожее мнение о том, что взлет ставок был спровоцирован выплатой корпоративных налогов и расчетами по крупному аукциону трежерис. Эти факторы остались позади, а проблема сохраняется.
По мнению ряда рыночных аналитиков, рост курса доллара на этой неделе объясняется именно дефицитом ликвидности.
По теме:
Топ-чиновник ФРС обеспокоен взлетом ставок денежного рынка
Хаос на рынке долларового РЕПО заставил забыть про заседание ФРС