«Пространство для маневра в рамках денежно-кредитной политики (ДКП) продолжает сужаться», - написали в квартальном отчете эксперты BIS, который часто называют «центробанком центробанков». - «Если мировая экономика серьезно замедлится, то центробанкам понадобится помощь со стороны фискальной политики в тех странах, где еще остается хоть какая-то возможность маневрировать».
Напомним, что в этом месяце ФРС и ЕЦБ снизили ставки, пытаясь смягчить спад мирового промышленного производства, однако глава Департамента BIS по монетарной политике и экономике Клаудио Борио опасается, что этого может оказаться недостаточно. Он также напомнил, что смягчение ДКП в США, Еврозоне и Китае загнали в отрицательную территорию доходность долговых активов на сумму почти в $17 трлн.
«Из-за стимулирующих действий центробанков этих стран доходность их суверенных бондов естественным образом снизилась», - говорится в отчете BIS. - «В некоторых случаях этому способствовали и перспективы замедления экономической активности. Недавно объем мировых долговых активов, торгующихся с отрицательной доходностью, по некоторым оценкам превысил $17 трлн, что эквивалентно 20% мирового ВВП. Даже некоторые домохозяйства теперь могут занимать под отрицательные проценты, и все большее количество инвесторов платят за привилегию расстаться со своими деньгами. Это было бы немыслимо даже в самый разгар мирового финансового кризиса 2007-2009 годов. Нас очень беспокоит, что прежде немыслимое теперь становится обыденностью».
Значительное число представителей мировых ЦБ и экспертного сообщества уже выразили опасения относительно того, что недавние снижения ставок сократили и без того небольшой арсенал центробанков, который потребуется им для борьбы с возможным затяжным замедлением мировой экономики.
«Почти все (хорошее — прим. ProFinance.ru), что вы видите в Европе: создание свыше 11 млн рабочих мест за короткий период времени, экономическое восстановление и устойчивый рост на протяжении нескольких кварталов, все это произошло, в основном, благодаря нашей монетарной политике. Другие факторы сыграли в этом лишь небольшую роль», - сообщил глава ЕЦБ Марио Драги на пресс-конференции 12 сентября. - «Теперь пришла пора передать бразды правления фискальной политике».
По теме:
Трамп призывает к отрицательным ставкам в США