Колебания цен на нефть после атаки на крупные объекты нефтяной инфраструктуры Саудовской Аравии напомнили инвесторам о том, что несмотря на приток сланцевой нефти США на мировой рынок, драйвером котировок остается крупнейший в мире экспортер энергоносителей. По мнению инвесторов, важность экспорта саудовской нефти для мирового энергетического рынка и угроза новых атак будут поддерживать волатильность.
Ежемесячный объем экспорта нефти из Саудовской Аравии
Источник:RBC Capital Markets, Petro-Logistics SA
В начале недели опасения относительно возникновения дефицита предложения отправили Brent к отметке $69.02 — за день баррель подорожал на 15%, что стало максимальным внутридневным приростом с 1988 года. Во вторник котировки соскользнули на 6.5%, до $64.55, показав самое агрессивное с 1 августа падение, а фьючерсы на WTI упали максимально за шесть недель, завершив торги с понижением на 5.7%, в районе $59.34.
Падение цен спровоцировали сообщения новостного агентства Reuters о том, что объем добычи в королевстве может вернуться в норму раньше, чем предполагалось изначально. Министр энергетики принц Абдулазиз бин Салман заявил, что производство уже восстановлено почти наполовину, и к концу сентября объемы вернуться к прежним уровням.
Незаменимые есть?
Саудовская Аравия остается единственной страной с внушительными свободными мощностями. Кроме того, королевство производит многочисленные сорта нефти, экспортируемые таким крупным азиатским покупателям, как Китай, Япония и Корея. Некоторые из этих сортов отличаются плотностью и другими уникальными характеристиками, а значит, найти им замену довольно трудно, особенно в случае со странами с ограниченным доступом к альтернативным источникам поставок.
Снижение цен на топливо на фоне падения спроса несколько смягчило последствия макроэкономические последствия американо-китайского торгового конфликта. Однако теперь из-за угрозы дефицита розничные цены на бензин и отопление вырастут, ударив по карману потребителей.
«Это напоминает нам о роли саудовской нефти. Атаки стали неожиданностью, они не заложены в ценах, поэтому люди так остро на них реагируют», — отметила Ребекка Бабин, старший энергетический трейдер CIBC Private Wealth Management.
Трейдеры перестраиваются
По словам эксперта, инвесторы, которые ставили на падение нефтяных котировок или акций энергетических компаний или использовали так называемые короткие позиции в целях хеджирования, активно ликвидировали эти позиции в понедельник, что лишь ускорило падение на рынке. Акции некоторых производителей, включая Devon Energy Corp. и Marathon Oil Corp. взлетели на 12% и выше. Многие из них резко подешевели на следующий день.
Агрессивные движения произошли после того, как короткие позиции торговых советников (многие из которых используют алгоритмы для следования за трендом) по нефтяным и газовым фьючерсам достигли рекордных уровней, говорится в анализе JPMorgan Chase & Co. Это может означать, что впереди нас ждут новые масштабные колебания.
«Сейчас определенно происходит ликвидация позиций», — добавила Бабин.
В результате атак, произошедших на выходных, объем добычи в стране сократился на 5.7 млн баррелей в день или почти на 5% от мирового предложения. На спутниковых снимках видно, что отраслевым объектам причинен серьезный ущерб, и восстановить дорогостоящее оборудование будет непросто, говорят аналитики. Недавний инцидент — уже не первая атаа на нефтяную инфраструктуру королевства за последние месяцы на фоне сохранения напряженных отношений между Ираном и США с Саудовской Аравией.
«Это рекордное сокращение предложения. Люди признают, что ассиметричные атаки в регионе могут привести к катастрофическим последствиям для главного производителя нефти в мире», — отмечает Джейсон Бордофф, директор Центра политики в области мировой энергетики Колумбийского университета.
Несмотря на то, что саудиты пытаются как можно быстрее восстановить добычу и используют запасы во избежание дефицита нефти, многие ждут дальнейшего удорожания энергоносителей из-за угрозы обострения конфликта на Ближнем Востоке.
Неопределенность
Саид Хайдар, глава нью-йоркской Haidar Capital Management, инвестировал в Brent в понедельник, поставив на то, что Саудовская Аравия столкнется с трудностями в процессе восстановления добычи.
Он подчеркивает, что у Америки нет достаточных мощностей, чтобы существенно нарастить экспорт. Его фонд продал валюты импортеров (Индия, Индонезия), которые могут пострадать от удорожания нефти, и купил валюты стран, которые могут выиграть от нефтяного ралли, включая Канаду и Россию.
Динамика акций энергетических компания
Источник: FactSet
Несмотря на рекордные колебания котировок в начале недели, аналитики отмечают, что обильные запасы нефти по всему миру могут ограничить бычий потенциал рынка до появления новых деталей о нанесенном объектам Саудовской Аравии ущербе. В воскресенье Трамп заявил о готовности задействовать стратегические резервы нефти США в случае необходимости для стабилизации рынка. Стратегические запасы на сегодняшний день составляют свыше 600 млн баррелей.
Аналитики также ожидают обновленной информации от МЭА, которое на выходных сообщило, что продолжает следить за ситуацией, но пока не дало никаких сведений о возможном задействовании запасов.
Еще в понедельник стало известно, что Саудовская Аравия провела ряд консультаций со своими коллегами по ОПЕК и другими союзниками, заявив производителям, что им не придется реагировать на инцидент наращиванием предложения.
«В такой ситуации интересны американские сланцевые производители и те компании, которые находятся в самых безопасных локациях, с наименьшим риском, связанным с инцидентом», — отметил Шон Рейнолдс, портфельный управляющий VanEck.
При этом многие игроки фиксируют прибыль на фоне неопределенности и волатильности на рынке. К примеру, глава торговой стратегии UBS Global Wealth Management В. Панде зафиксировал прибыль по инвестициям, связанным с нефтью, еще в понедельник.
Подготовлено Profinance.ru по материалам издания The Wall Street Journal
По теме:
Саудиты официально обещали восстановить поставки нефти до конца сентября
Спрос на нефть США вырос после атаки на саудовские нефтяные объекты