Индекс доллара Bloomberg демонстрирует худшую неделю с июня, так как ослабление торговой напряженности и мягкие комментарии центробанков повысили настроение к риску. Стерлинг показывает самый большой недельный прирост за четыре месяца, так как шансы на то, что Brexit в следующем месяце не будет, повысились. Товарные валюты растут. Доллар упал после выхода отчета о занятости в США за август, который не дотянул до ожиданий аналитиков, хотя часовая зарплата выросла сильнее прогнозов. Луни растет после выхода канадской занятости, которая превысила прогнозы.
Отчет по рынку труда США
Наем американских компаний в августе остался на прежнем уровне, что, вероятно, укрепило ожидания второго снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, поскольку неопределенность в мировой торговле и ослабление глобального роста заставляют экономистов пересматривать прогнозы.
Частные платежные ведомости увеличились на 96 000, трехмесячный минимум, после пересмотренного в сторону понижения роста на 131 000 в предыдущем месяце, по данным Министерства труда, доклад которого вышел в пятницу. Это ниже среднего прогноза экономистов в 150 000 прироста. Общая численность рабочих, исключая сферу сельского хозяйства, выросла ниже прогнозируемых — на 130 000, куда также включены 25 000 временных государственных служащих, нанятых для подготовки к подсчету переписи населения 2020 года. Безработица удерживается на уровне 3.7%, около полувекового минимума, в то время как среднечасовая зарплата превысила прогнозы роста, увеличившись на 3.2% по сравнению с уровнем годом ранее и на 0.4% по сравнению с предыдущим месяцем.
Данные показывают, что на рынке труда формируются большие трещины, которые могут угрожать главному экономическому двигателю США — потребительским расходам,из-за самой рекордной экспансии за всю историю — наряду с шансами на переизбрание президента Дональда Трампа в 2020 году. С торговой войной США-Китая и ослаблением зарубежных экономик, что уже сказалось на прогнозах и привело к резкому росту цен на облигации Казначейства в этом году (доходность резко снизилась), могут усилиться призывы к ФРС снизить процентные ставки в этом месяце на половину процента вместо четверти.
Оценка рынком смягчения политики ФРС в 2019 году практически не изменилась после публикации отчета о вакансиях. Казначейские облигации немного выросли, а доходность10-летних бумаг составила около 1.58% против 1.6% до публикации данных.
«Суть в том, что рост занятости замедляется, и это тревожная тенденция», — сказал Торстен Слок об этом в интервью Bloomberg Television, главный экономист Deutsche Bank. «Общая картина — это, безусловно, замедляющаяся экономика».
Председатель ФРС Джером Пауэлл будет иметь возможность уточнить прогноз центрального банка в пятницу. Он должен выступить в 12:30 по нью-йоркскому времени, отвечая на вопросы в Цюрихском университете. Экономисты, опрошенные Bloomberg, прогнозировали рост занятости на 160 000 с безработицей в 3.7% и годовой прирост заработной платы в 3%,
Отрицательные ревизии
Ревизии вычли 20 000 работников за предыдущие два месяца, в результате чего трехмесячное среднее значение достигло 156 000. Частные работодатели добавили в среднем 129 000 рабочих мест за последние три месяца. Последние данные контрастируют с данными исследовательского института ADP на этой неделе, показывающими, что американские компании добавили 195 000 рабочих мест в августе.
Тем не менее, было несколько признаков того, что рынок труда остается устойчивым. Уровень участия или доля людей трудоспособного возраста в рабочей силе возросла до 63.2%, в то время как отношение доли занятых к населению страны выросло до 60.9%, что на 0.2 процентных пункта больше по сравнению с предыдущим месяцем. Это отражает рост занятости в опросе домохозяйств на 590 000 человек, в то время как число безработных сократилось на 19 000 человек до 6.04 миллионов человек. Кроме того, в августе усилились два ключевых опережающих индикатора на рынке труда США — найм на временные должности и еженедельное рабочее время.
Но показатели занятости продемонстрировали слабость в нескольких секторах. Производство добавило 3000 рабочих мест, розничная торговля сокращала свои позиции седьмой месяц подряд, а организации образования и здравоохранения нанимали наименьшее количество людей с февраля. Отрасли с солидным приростом включали строительство — 14 000 и профессиональные и деловые услуги — 37 000.
U-6, или уровень неполной занятости, вырос до 7.2% с 18-летнего минимума в 7%. Индикатор включает в себя работников, занятых неполный рабочий день, которые предпочитают работать на полную ставку, и людей, которые хотят работать, но не ищут активно.
