Доходность 10-летних облигаций американского Минфина опустилась ниже 2%, повышая привлекательность более рискованных, но и более высокодоходных активов, отмечает ведущий аналитик Открытие Брокер Андрей Кочетков. В поисках таковых инвесторы обращают свой взор на российский рынок ОФЗ. Он может предложить международным игрокам привлекательную доходность. Реальная доходность доллара составляет всего несколько десятых процентов, евро — вовсе отрицательная.
Реальная доходность рубля (ставка Банка России за вычетом инфляции) является одной из самых высоких в мире и будет увеличиваться, поскольку в марте российская инфляция находилась на пике 5.3% и с тех пор снижается. Возможно, инфляция упадет до 4.8%. Если учесть, что и доллар, и евро будут утрачивать преимущество доходности, интерес к рублю в рамках стратегии «carry trade» будет расти.
«Более того, в перспективе двух недель у рубля сохраняются шансы на дальнейшее усиление своих позиций. В конце июня состоится саммит G20, на котором могут возобновиться прямые переговоры США и Китая по торговым вопросам, что станет дополнительным стимулом покупки риска», — отмечает эксперт.