Китайский юань, уже пострадавший от торгового спора с США, вскоре получит еще один катализатор для снижения. Согласно расчетам Bloomberg, китайские компании, зарегистрированные в оффшорных зонах, будут продавать юань для покупки иностранной валюты и финансирования дивидендных выплат своим акционерам на сумму 18.8 млрд долларов, которые должны быть произведены с июня по август. Хотя это меньше, чем в прошлом году — 19.6 млрд. долл. США — платежи придутся на сложное время: юань находится на самом низком уровне в этом году, а спекуляции — что он упадет до 7 за доллар, уровня, который считается ключевым психологическим рубежом — нарастают.
Оффшорный юань уже упал примерно на 2.9% в мае, что делает его одной из самых худших валют в мире. Ссора с США оказала давление на юань, потому что это может нанести ущерб экономическому росту Китая и сузить его профицит торгового баланса. Также существует вероятность того, что центральный банк ослабит валюту, чтобы компенсировать повышение тарифов США на китайский импорт 10 мая.
График выплаты дивидендов китайскими компаниями
Уолл-стрит становится все более медвежьим по отношению к юаню на фоне дальнейшей эскалации торговой войны. «Юань столкнется с сезонным негативным давлением», — сказал Томми Онг, управляющий директор в DBS Hong Kong Ltd.
«Но более важным фактором для обменного курса являются торговые переговоры. Валюта может ослабнуть до 7 на фоне переговоров, но не сломает этот уровень, так как это обеспокоит США».
Пик выплаты дивидендов наступит в июле, когда китайские компании выплатят акционерам 9.9 миллиарда долларов. Давление на юань может проявиться раньше, поскольку компании будут заранее покупать иностранную валюту, чтобы подготовиться к выплате дивидендов, хотя им это может и не понадобиться, если они уже пополнили долларовые резервы.
Находящиеся в Гонконге банки являются одними из крупнейших плательщиков. China Construction Bank Corp. выплатит 4.2 млрд долларов в июле, а Bank of China Ltd. Выплатит 2.1 млрд долларов, согласно расчетам Bloomberg, основанным на биржевых заявках.
Распределение платежей по компаниям
Пекин поддержал юань: Народный банк Китая установил дневной фиксинг курса сильнее, чем ждали аналитики и трейдеры на понедельник. Оффшорный юань вырос на 0.11% до 6.9417 за доллар в 17:06 в Гонконге после того, как в начале дня достиг уровня 6.9514. Континентальный курс укрепился на 0.08%.
Приток иностранной валюты в торгующиеся на континенте акции и облигации из-за включения их в индекс может частично компенсировать давление на юань, которое ожидается в связи с выплатой дивидендов, сказал Алан Йип, старший валютный стратег Bank of East Asia Ltd., но валюта все еще может упасть до 6.98 за доллар из-за торговой войны, добавил он. На конец марта иностранные инвесторы имели на руках акций и облигаций на сумму 3.5 трлн юаней ($506 млрд), что на 37% больше, чем годом ранее, согласно официальным данным. Эта цифра будет расти, так как MSCI Inc. добавил больше акций категории A в свои индексы. Облигации в юанях начали включаться в основной глобальный индекс в апреле.
По теме:
Capital Economics считает юань не оружием, а жертвой торговой войны