Разгорающийся с новой силой торговый конфликт между США и Китаем ускорил падение китайской валюты. Инвесторы опасаются, что Вашингтон введет новые тарифы в отношении азиатской страны и закладывают в цены соответствующие риски. Кроме того, непонятно, как отреагирует на эти действия Пекин.
Офшорный юань подешевел на 0.8% в паре с долларом после того, как президент США Дональд Трамп заявил о том, что китайские лидеры «нарушили сделку», которая все еще находится в процессе обсуждения.
Китайская валюта пробила 200-дневную скользящую среднюю, устремившись к отметке 6.86 — это самый низкий курс юаня с января. Участники рынка активно обсуждают, станет ли Пекин использовать рыночные инструменты, например, девальвацию юаня, чтобы нанести ответный удар.
Стремительное падение юаня свидетельствует о том, что трейдеры готовятся к новым пошлинам от 25% до 10% на китайский импорт на сумму 200 млрд долларов. Это решение может быть принято уже в пятницу, отмечают в Jefferies LLC. Динамика рынка опционов наглядно демонстрирует, что такой исход активно закладывается в цену: диапазонные форварды на трехмесячные контракты на USD/CNH достигли максимальных уровней с ноября прошлого года, отражая спрос на страховку против юаня.
«Если тарифы вступят в силу, USD/CNH может взлететь до 7.00», — отмечает Брэд Бечтель, глава валютного отдела в Jefferies. «Тот факт, что рынок уже двигается, свидетельствует о том, что трейдеры верят в грядущее повышение тарифов».
Комментарии стратегов и аналитиков по юаню
- Тао Ванг, старший экономист по Китаю и глава отдела экономических исследований по азиатскому региону в UBS:
UBS ждет, что USD/CNH подойдет к ключевой отметке 7.0, если пошлины в размере 25% в отношении китайских товаров на сумму $200 млрд вступят в силу. При этом пара взлетит к 7.2, если 25% будет распространяться на весь импорт из Китая.
- Тони Ханн, управляющий в Blackfriars Asset Management Ltd. в Лондоне:
«Я думаю, что китайские власти обрадуются ослаблению юаня, но продолжат регулировать курс против корзины валют. Они попытаются избежать обвинений в валютных манипуляциях. Подобные обвинения лишь усилят конфликт — Трамп уже заявлял об этом».
- Рей Джиан, портфельный управляющий и глава отдела по рынку долговых бумаг в развивающемся сегменте в Amundi Asset Management:
«Думаю, что Штаты повысят тарифы в пятницу, а это значит, нас ждет волатильная торговля. Если это произойдет, юань естественно окажется под давлением, а правительству придется потратить изрядную сумму, чтобы оправдать эту динамику».
- Петр Матис, аналитик в Rabobank:
«Следует отметить, что USD/CNH — это один из лучших барометров рыночных настроений в том, что касается торгового конфликта. Дальнейший рост USD/CNH поможет USD/CNY пробиться выше 6.83 к следующей цели на уровне 6.87. При таком сценарии доллар в парах с валютами других развивающихся стран, особенно азиатских, также будет расти, повторяя динамику USD/CNY и USD/CNH».
По теме:
ING: инвесторы боятся, что угрозы Трампа Китаю — не просто обычная болтовня