Японские инвесторы встретили первый рабочий день после празднования Золотой недели во вторник со свежими мыслями, но со старой проблемой — куда направить свои деньги за границу. Ожидается, что в текущем финансовом году, который начался в прошлом месяце, они получат 44 триллиона иен (398 миллиардов долларов) в виде погашения государственных облигаций Японии, сообщают стратеги JPMorgan Chase & Co. Тохру Сасаки, а также Маоко Исикава. Вернувшись с Золотой недели, как они считают, инвесторы будут стремиться использовать полученные средства для инвестирования за границей, и это должно оказать давление на национальную валюту.
«Большинство японских институциональных инвесторов воздерживались от размещения новых инвестиций за рубежом в начавшемся финансовом году до этих длинных каникул, опасаясь резкого укрепления курса иены», — сказали они. «Некоторые инвесторы, возможно, захотят подождать и увидеть развитие торговых переговоров между США и Китаем, но большинство из них, возможно, не смогут ждать слишком долго и могут начать продавать иену раньше, чем позже».
Японские рынки вновь открылись во вторник после продолжительного праздника, который включал праздничные мероприятия в связи с восшествием на престол императора Нарухито 1 мая. Акции упали, а облигации выросли, поскольку трейдеры отреагировали на возобновившуюся торговую напряженность между США и Китаем. Иена укрепилась почти на процент с 26 апреля до 110.64 за доллар. В то время как дальнейший срыв торговых переговоров может стать основным риском для медвежьего взгляда JPMorgan на иену, стратеги продолжают верить, что валюта останется под давлением.
«Мы по-прежнему считаем, что иена останется слабой, если торговые переговоры не закончатся катастрофическим результатом для мировой экономики», — сказали они. «Мы продолжаем думать, что USD/JPY повысится до 114 в ближайшие месяцы».