В Crescat Capital LLC считают, что ставки медведей неминуемо сработают, и это лишь вопрос времени. Под управлением компании в Денвере находятся активы всего на $50 млн, но за свою историю она опережала индекс S&P 500 Index — только в прошлом году доходность ее фонда Global Macro Fund составила 41%. Сейчас инвестиционная компания заявляет о готовности заработать на завершении экономического цикла, ссылаясь на индикаторы, которые предвещают наступление рецессии в ближайшие кварталы.
Консенсус-прогноз предполагает наступление рецессии в 2020 или 2021 году, говорит Тави Коста, аналитик Crescat.
«На наш взгляд, этот момент на самом деле еще ближе, о чем говорит целый ряд наших индикаторов», — предупреждает эксперт.
Crescat стоит в длинной позиции по золоту (в юанях) и открыл позиции на продажу акций. Такой стратегии фонд придерживается уже три квартала. Компания использует индекс MSCI World Index в моделях визуализации сделок, а в случае с короткими позициями ставит против отдельно выбранных акций и ETF.
В своих предупреждениях о грядущей рецессии Crescat ссылается на инсайдеров корпоративной отрасли, которые активно избавляются от акций, что сигнализирует о потенциальном схлопывании пузыря на фондовом рынке. В начале 2017 года эти инвесторы агрессивно продавали акции, а S&P 500 продолжал расти. В 2018 году была аналогичная ситуация. Но в этот раз упрямый американский рынок уже не сможет устоять, написал Crescat своим клиентам на минувших выходных.
Опасные пузыри
Экономические данные США ухудшаются, а по всей длине кривой доходности казначейских облигаций наблюдаются инверсии, подчеркивает хедж-фонд.
«Последний раз, когда кредитный рынок переживал такие искажения, в скором времени начали сдуваться пузыри активов», — добавили в Crescat.
Что касается восстановления мировых рынков почти на 13% с начала года, в фонде уверены, что это просто ралли в русле медвежьего рынка. С начала года восстановились практически все активы, а индекс волатильности VIX резко снизился, что может говорить о ложных прорывах.
«Уже скоро стратегия „покупай на спаде“ превратится в страхи. Продажи будут порождать новые продажи. Так работает медвежий рынок. Ралли на медвежьем рынке выдыхается!», — уверены в Crescat.
С момента своего появления Global Macro Fund получает годовую прибыль в районе 12%, тогда как доходность S&P 500 составляет 8%. Другие фонды Crescat — Long/Short и Large Cap тоже опережают американский индекс.
«При всем этом мы не относим себя к убежденным медведям. Мы просто придерживаемся такой тактики на данный момент и надеемся, что после разворота на определенном этапе рынок превратится в бычий», — добавили в фонде.
По теме:
Рецессия поставит миллионы американцев на грань выживания
Рецессия близко, медведи наступают
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg