В следующем десятилетии спрос на нефть продолжит расти, но гораздо медленнее. По данным Bank of America Merrill Lynch (BofAML), ежегодный рост мирового потребления нефти резко замедлится в ближайшие годы. К 2024 году рост спроса снизится наполовину и составит всего 0.6 млн баррелей в день по сравнению с 1.2 млн б/д в этом году.
Но к 2030 году потребление достигнет устойчивого пика, спрос перестанет расти, а потом и вовсе начнет сокращаться относительно быстрыми темпами.
Предпосылки спада
Падение спроса в первую очередь обусловлено быстрым распространением электромобилей.
При этом Bank of America делает несколько оговорок. Широкое применение электромобилей зависит от нескольких ключевых металлов. Например, литий добывают и производят в больших объемах в нескольких странах Латинской Америки.
А вот кобальт — серьезная проблема для некоторых автопроизводителей. Примерно 62% мировой добычи кобальта приходится на Демократическую Республику Конго. Недавно один из руководителей компании Ford заявил, что автопроизводителям, возможно придется инвестировать непосредственно в производство кобальта, чтобы обеспечить необходимое предложение.
«Я полагаю, что мы должны сосредоточиться на производстве кобальта, — заявил Тед Миллер, глава подразделения Ford по исследованию и разработке стратегий экономии энергии, находясь в ЮАР. Сегодня это кажется экономически целесообразным, однако нам нужно пристально следить за реализацией данного сценария».
Результаты недавних выборов в Конго являются спорными, и хотя передача власти в целом прошла мирно, страна не раз сталкивалась с политическими трудностями.
«Любое серьезное нарушение в поставках кобальта, вероятно, сдержит распространение электромобилей в начале 2020-х годов, в свою очередь, поддерживая цены на сырую нефть», — предупредили в BofAML.
Альтернативы кобальту есть, но их применение лишь оказало бы давление на другие материалы.
«В течение следующих двух десятилетий производители автомобилей могут постепенно перейти от кобальта к никелю. А такой сдвиг может привести к резкому росту спроса на никель и новому сокращению предложения, поскольку планы по увеличению шахт ограничены», — написали в своем отчете аналитики BofAML.
Среднесрочное и долгосрочное прогнозирование осложняется рядом других неопределенных факторов. Назревающий экономический спад, который, возможно, начнется в следующем году или в ближайшие несколько лет, может продолжиться и в 2020-х годах. В результате прогнозы по спросу на нефть изменились бы. Падение темпов экономического роста приведет к снижению цен на нефть за счет сокращения спроса. Но с другой стороны, низкая цена может привлечь потребителей.
На рынке электромобилей также царит неопределенность. Продажи электромобилей быстро увеличиваются, и они появляются на дорогах все быстрее. Автопроизводители намерены выпускать десятки новых моделей, что позволит расширить выбор и повысить осведомленность, а также оптимизировать цены, ассортимент и производительность. В BofAML считают, что электромобили станут отрицательно влиять на спрос на нефть с 2021 года.
В этом случае свою роль должна сыграть политика, что может повлечь неоднозначные последствия. По словам представителей Bank of America, «слабая приверженность США политике предотвращения изменения климата, стандартам топливной экономичности и ограничению серы в морских видах топлива (IMO)» может замедлить распространение электромобилей. Однако следующая администрация может изменить курс и активизировать усилия по защите климата.
Изменение структуры спроса
«Электромобили уводят спрос от бензина, Международная морская организация (IMO) призывает перейти на дизельное топливо, а сильный рост спроса на продукты нефтехимии смещает его в сторону легких углеводородов, в том числе газового конденсата, — отмечают в BofAML. Для производителей нефти, нефтеперерабатывающих предприятий и шахтеров наступила новая эра неопределенности».
Тем не менее, траектория движения ясна. В последние четыре года спрос на нефть в развитых странах временно усилился из-за обвала цен на нефть. И в основном он уже исчерпал себя. Спрос снова начнет сокращаться, поскольку эффект цены сокращается, а на первый план выходит эффективность.
На развивающихся рынках спрос продолжит увеличиваться по мере роста числа автомобилей. Однако в Китае электромобили уже получили широкое распространение, и рост спроса в стране начинает замедляться.
«В ближайшие пять лет и далее структура спроса на нефть в основном будет зависеть от электромобилей», — заявили в BofAML. К 2020 году электромобили составят 5% от мировых продаж транспортных средств, к 2030 году этот показатель увеличится до 40%, а к 2050 году — до 95%.
Это говорит о том, что пик спроса на нефть придется примерно на 2030 год; и до него осталось чуть больше десяти лет. В заключение в BofAML отметили, что мы переживаем «крупнейший сдвиг в структуре спроса с момента распространения автомобилей в начале 1900-х годов».
По теме:
BNP Paribas: ОПЕК не удержит нефть от коррекции во втором полугодии 2019
Спекулянты поверили в рост цен на нефть и начали резко увеличивать бычьи ставки
Мировые рынки нефти подстерегает целый набор геополитических рисков