BlackRock: валюты и рынок акций EM, включая российские, будут расти быстрее, чем DM

05.02.2019 14:54

Комбинация стабильных экономических прогнозов и недооцененности валют развивающихся стран делает покупку активов развивающихся стран (EM) весьма привлекательной, полагает инвестиционный директор BlackRock Джефф Шен и старший портфельный управляющий компании Жерардо Родригез.

{fig.1}


«Рыночная неопределенность остается высокой, но финансовые условия, по нашему мнению, улучшились», - пишут эксперты BlackRock. - «В такой ситуации активы EM продолжат пользоваться спросом, а их рынок акций будет вновь демонстрировать лучшую динамику, нежели фондовые индексы развитых стран».


Стабилизация доходности американских бондов и капитуляция ФедРезерва (ФРС) в вопросе дальнейшего повышения ставок создают идеальный сценарий для валют развивающихся стран и их локальных облигаций. По прогнозу BlackRock, инфляция в США останется ниже 2%, что позволит ФРС сохранять мягкую позицию и дальше. Снижение рыночной неопределенности и дальнейшее улучшение финансовых условий создаст предпосылки для роста «мусорных» облигаций, полагают эксперты компании.

Текущая стратегия BlackRock подразумевает больший вес в портфеле валют и локальных облигаций, а также высокодоходных долларовых облигаций EM относительно аналогичных облигаций инвестиционного уровня. Также компания отдает предпочтение российским и китайским активам и советует избегать чилийских и корейских.