Citigroup поднял свой прогноз по иене до 103 за доллар в течение 6–12 месяцев с предыдущего прогноза 108, ссылаясь на отсутствие желания рисковать на мировых рынках.
Валюта Японии является «очень дешевой» по сравнению с ее долгосрочной справедливой стоимостью, вложения в нее более выгодны, чем в евро, согласно исследовательской записке, опубликованной в среду аналитиками банка, в том числе Джереми Хейлом из Лондона.
Укрепление иены ускорилось в последние недели, поскольку рынки отреагировали на завершение эффекта фискального стимулирования в США. При этом рисковые активы подверглись распродаже. Вместо этого, инвесторы покупали облигаций. Доходность облигаций Казначейства США резко понизилась.
Макроэкономические прогнозы, указывающие на стагнацию в этом году, означают, что доходность казначейских облигаций, вероятно, будет продолжать падать, независимо от того, повысит ли ФРС вновь ставки или нет.
Экономисты Citi предсказывают, что Банк Японии останется в ожидании, и вряд ли экономический спад и укрепление иены приведут к дополнительному ослаблению монетарной политики. Возможности Банка Японии стали ограниченными, с учетом расширения номинального баланса и роста денежной массы, что также является позитивным фактором для иены в долгосрочной перспективе.
Citi сокращает свой прогноз и по индексу доллара — до 92.56 с 93.33, указав, что долгосрочная доходность, вероятно, достигла своего пика, так как фискальное стимулирование Трампа утратило свой эффект.
По теме:
Иена может укрепиться до 95 за доллар — TD