Активы развивающихся стран и так уже обвалились, поэтому ниже не пойдут, полагают некоторые эксперты агентства Bloomberg. Зато, если ситуация в мире улучшится, эти активы могут принести большую прибыль. Впрочем, не будем забывать и о том, что цены могут оставаться низкими дольше, чем кто-либо ожидает.
ФРС и доллар
В эту среду глава американского ЦБ Джером Пауэлл разочаровал инвесторов, надеявшихся на смягчение позиции ФРС. Кроме того, окончание программы покупки активов ЕЦБ, заметными бенефициарами которой были страны Восточной Европы, может вынудить центробанки таких стран, как Польша и Венгрия, начать цикл повышения ставок. Развивающиеся страны Азии также сильно зависят от иностранных инвестиций, поэтому таким странам, как Индонезия, придется и дальше бороться с нестабильностью валюты и рисками оттока капитала.
Торговые войны и Китай
Китайский президент Си Цзиньпин не спешит идти на уступки США, о чем постоянно сообщает наиболее видным бизнесменам и военным своей страны. Новый виток эскалации торговой войны между США и Китаем, вероятно, нанесет сокрушительный удар по рынкам азиатских стран. Впрочем, обвал азиатских рынков уже происходит: фондовый рынок Поднебесной демонстрирует наихудшую динамику с 2008 года, и от него не сильно отстают индексы Южной Кореи и Тайваня.
Популисты
Бразилия и Мексика входят в 2019 год с новыми президентами-популистами, хотя и представляющими противоположные стороны политического спектра. Рынок акций Бразилии взлетел до исторического максимума после того, как Жаир Болсонару пообещал приватизировать несколько десятков госкомпаний. Однако перед ним стоит крайне сложная проблема реформирования запущенной пенсионной системы страны.
В Мексике инвесторы будут пристально следить за реализацией консервативного бюджета на 2019 год.
Санкции против России
Минфин США выразил готовность снять санкции с компаний Олега Дерипаски (Русал и En+), однако у американского Конгресса еще есть почти месяц на то, чтобы заблокировать это предложение. Если расследование спецпрокурора Мюллера выявит вмешательство РФ в выборы президента США в 2016 году, то в отношении России могут быть введены новые санкции.
{fig.1}
Нефть и Саудовская Аравия
Обвал котировок нефти - плохая новость для большинства крупных стран EM, включая Саудовскую Аравию. По подсчетам экономистов Bloomberg, бюджет страны на 2019 год окажется бездефицитным только при цене Brent в $95 за баррель.
{fig.2}
По теме:
Итоги года: сколько можно было заработать на акциях, облигациях, биткоине и золоте?