На фото: председатель ФРС Джером Пауэлл выступает на заседании Экономического клуба Нью-Йорка
Удивительная картина: российские акции и рубль из смешанного внешнего фона выбрали разные факторы, на которые отреагировали. Так, рубль отреагировал ростом на усиление риск-аппетита, проявившегося в снижении курса доллара и в росте фондовых рынков после заявлений Пауэллла, но проигнорировал очередное тестирование минимумов нефтью. Российский рынок акций, напротив, в своей первой реакции больше реагировал именно на удешевление сырья. Причем обратите внимание, рубль сейчас не поддерживается налоговым периодом: вчера был выплачен последний налог на прибыль.
Все вышеуказанное доказывает, что у рубля (абстрагируясь от общей динамики ЕМ-сектора) есть "своя харизма", или, проще говоря, собственные силы для роста. И мы думаем, что это относительно высокие процентные ставки, перспектива их повышения (но не понижения, о чем ясно дал понять ЦБ) и кэрри-трейд. Относительно высокая доходность рубля позволяет спекулянтам выбирать направление реакции. Не исключено, что попозже в течение дня долларовый индекс РТС подтянется за рублем. Однако мы также не исключаем, что если в ходе четверга нефть начнет очередное стремительное снижение, рубль, безусловно, развернет вниз.
О чем говорил Пауэлл
Его риторика игроками Уолл-стрит была расценена как "голубиная". Председатель Федрезерва Джером Пауэлл на заседании Экономического клуба Нью-Йорка заявил, что процентные ставки в США находятся “чуть ниже” нейтрального уровня, который не тормозит и не стимулирует экономику в развитии. Эти слова многие восприняли как сигнал к скорому завершению трехлетнего цикла ужесточения политики ФРС. Ранее глава Федрезерва отмечал, что до нейтрального уровня базовой ставки еще далеко.
Тем самым глава Фед в среду подтолкнул вверх американский фондовый рынок, рынок облигаций (3.01% по 10-летним облигациям на данный момент) и вниз курс доллара. Индексы S&P 500 и Dow показали наибольший рост в процентном выражении за последние восемь месяцев, тогда как Nasdaq поднялся максимально более чем за месяц. Доллар повсеместно подешевел в среду и дешевеет в четверг, в особенности по отношению к более рискованным валютам — вот откуда рубль черпает сегодня свои силы. Австралийский и новозеландский доллары прибавили 1.2% после слов Пауэлла.
Трейдеры ждут дальнейших указаний на траекторию ужесточения политики ФРС в протоколе ноябрьского заседания центробанка, который будет опубликован позднее в четверг. Сам Пауэлл заявил, что дальнейший курс денежно-кредитной политики не предопределен и будет зависеть от макроэкономических показателей.
Реакция рубля
Рубль наслаждается спокойствием на внешнеполитической сцене и ждет заявленной встречи Путина и Трампа на саммите G20, стартующем завтра. Вчера рубль не обрадовался информации о том, что Центробанк готовится возобновить покупку валюты в начале 2019 года.
“Сегодня доллар немного снижается на мировом рынке, что является позитивом для рубля. Однако о существенном укреплении российской валюты можно забыть после объявления главой ЦБ намерений начать покупку валюты на открытом рынке в середине января”, - приводит агентство Reuters слова Алексея Антонова из компании Алор Брокер.
По его мнению, до конца недели актуальным для рубля является диапазон 66.30-67.50 за доллар.
К 10:50 мск котировки пары доллар/рубль расчетами “завтра” были на уровне 66.66, и рубль дорожает на 0.43% от уровней закрытия среды. Пара евро/рубль расчетами “завтра” сейчас вблизи уровня 75.89, и здесь рубль набирает 0.28%. Нефть Brent утром торгуется вблизи уровня вчерашнего закрытия $58.76 за баррель, что недалеко от однолетних минимумов.
Против играет рост мирового предложения, в том числе и со стороны США, а поддержкой выступают ожидания возможного снижения добычи странами ОПЕК по итогам встречи картеля на следующей неделе.
Встреча Трампа и Путина
Что касается встречи президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа в рамках саммита G20, если она состоится, то станет позитивным сигналом для рубля. Эта встреча запланирована на 1 декабря, и, по словам помощника российского президента Юрия Ушакова, она нужна РФ и США в одинаковой степени.
Ранее Трамп заявил в интервью изданию Washington Post, что может отменить запланированную встречу с российским лидером из-за инцидента в Керченском проливе, в ходе которого украинские корабли нарушили границу РФ и были задержаны. И наоборот, если встреча будет отменена Трампом, рубль однозначно отреагирует снижением. Такое поведение США будет означать, что страна активизирует работу по выработке новых санкций. На данный момент конгресс отложил вопрос антироссийских санкций до следующего года.
"В текущих условиях какого-то послабления санкций ожидать не стоит, потому что решение по санкциям - это даже не прерогатива президента США, это "протаскивается" через конгресс", - отметил директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК "Альфа-Капитал" Владимир Брагин.
Обострять ситуацию и обещать новые санкции перед саммитом в Аргентине Евросоюз или Трамп тоже вряд ли будут.
"Я не жду какого-то негатива для рубля в текущей ситуации. По тому контексту, который мы сейчас видим, никто не склонен накалять ситуацию. Наверное, каких-то резких заявлений и жестких позиций высказываться не будет", - заявил главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Егор Сусин. "В любом случае в декабре у рубля будет ряд негативных факторов: это и выплаты внешних долгов и большой приток рублевой ликвидности в систему, что будет оказывать так или иначе влияние на курс вне зависимости от международной политической повестки", - заключил он.