{fig.2}

«Другими медвежьими факторами для валют EM являются высокие ставки в США и высокая доля иностранцев на рынке активов EM, особенно бондов», - пишет стратег банка Джейсон Доу. - «По нашему прогнозу, в следующем году большинство валют развивающихся стран подешевеют против доллара, однако их динамика все же будет различной. Мы ждем снижения курсов корейской воны, тайваньского доллара, венгерского форинта и южноафриканского рэнда. В то же время курсы российского рубля и чешской кроны имеют хорошие шансы на рост. Если США и Китаю не удастся придти компромиссу по условиям торговли, то курс доллара к юаню, вероятно, прорвется выше отметки 7, а произойдет это, скорее всего, в начале 2019 года. Наши валютные прогнозы могут измениться, если произойдет какое-либо из трех событий: 1) Китай начинает стимулирование, призванное стабилизировать экономические ожидания; 2) торговая война между США и Китаем заканчивается или 3) позиция ФРС смягчается на фоне снижения инфляционных ожиданий».