Четыре месяца назад BitForex была всего лишь одной из множества безвестных непрозрачных бирж, предлагающих клиентам услуги по торговле криптовалютами, такими как биткоин.
Сегодня через эту Сингапурскую платформу ежедневно проходят объемы транзакций на сумму свыше $5 млрд. Этот показатель почти дотягивает до ежедневного оборота Лондонской фондовой биржи, имеющей за плечами 217-летнюю историю.
Как же BitForex – и другим подобным ей стартапам – удалось добиться столь стремительной экспансии, невзирая на обвал цен на цифровые активы и спад активности на более авторитетных торговых площадках? Многие участники рынка высказывают подозрения, что такие быстрорастущие биржи либо задействуют различные стимулы, мотивирующие пользователей искусственно раздувать торговые объемы, либо закрывают глаза на злоупотребления, имеющие место на их платформах.
Вот, к примеру, один из тревожных звоночков в случае с BitForex: торговые объемы, о которых сообщает биржа, являются максимальными среди 219 платформ, отслеживаемых CoinMarketCap.com. Между тем, показатели трафика веб-сайта этой компании ничтожно малы по сравнению с большинством ее соперников.
Индивидуальных инвесторов, привлеченных на биржи с подобными раздутыми торговыми объемами, может подстерегать такая опасность, как сложности при попытке обналичить свои активы по преобладающим рыночным ставкам, хотя, казалось бы, заявленные цифры никак не предвещали этого. Сомнения в благонадежности и честности криптовалютных рынков вынуждают часть профессиональных инвестиционных менеджеров воздерживаться от вложений в цифровые активы, а также побуждают регуляторов серьезнее взяться за биржи, хотя некоторые площадки прилагают все возможные усилия, чтобы искоренить манипулирование.
«Руководство некоторых бирж считает: «Все так делают, значит, и нам можно», - комментирует Нил Вудфайн, глава Clavestone.
Отвечая на вопросы по этой теме, вице-президент BitForex Гарретт Джин, пояснил, что торговые объемы на площадке выросли благодаря так называемой системе транзакционного майнинга.
Транзакционный майнинг, также известный как торговый майнинг, представляет собой довольно противоречивую практику. На BitForex пользователи зарабатывают $1.20 в цифровых токенах, выпускаемых биржей, за каждый доллар, который они платят в качестве комиссии за транзакцию. Эта система, по словам скептиков, стимулирует фиктивную торговлю, в которой трейдер или команда трейдеров покупают и продают один и тот же актив многократно, чтобы создать видимость высокой рыночной активности.
Если монеты, распределяемые BitForex, сохраняют свою стоимость, потребители могут свободно заработать на использовании автоматизированных программ или ботов, перекидывая цифровые активы с одного счета на другой.
«Все пользователи вносят свой вклад в эту биржу» и должны получать вознаграждение, написал Джин в электронном письме, добавив, что BitForex не приемлет никакие типы манипуляции, а программа мотивации скоро истекает.
Как и другие криптовалютные биржи в Сингапуре, BitForex не регулируется Денежно-кредитным управлением Сингапура напрямую.
«Цифровые токены в основном торгуются на непрозрачных рынках, где у инвесторов нет защиты со стороны регуляторов. На таких площадках может быть нехватка активных покупателей или продавцов, и потребители сталкиваются с трудностями при выводе своей инвестиции в токен», - считают в Денежно-кредитном управлении Сингапура.
Уголовное расследование
Американские власти тоже выражают подобные опасения. В мае Министерство юстиции США начало уголовное расследование по предполагаемым нелегальным практикам на рынках криптоактивов, включая фиктивные сделки. В своем отчете, опубликованном на прошлой неделе, Генеральный прокурор Нью-Йорка сообщил, что отрасль в целом не смогла адаптироваться к серьезным мерам надзора на рынке, чтобы выявлять и пресекать подозрительные сделки. Однако при этом он не назвал имен конкретных площадок-нарушителей.
Даже самым крупным биржевым операторам нельзя доверять, предупреждает Асим Ахмад, который недавно ушел из BlackRock Inc., открыв инвестиционную блокчейн-компанию Eterna Capital. Свои выводы он основывает на собственном торговом опыте и наблюдениях за книгами ордеров ряда площадок.
Эксперты считают, что автоматизированные, высокочастотные торговые стратегии только провоцируют раздувание объемов. Автоматизированная торговля широко используется на традиционных рынках под надзором регуляторов, но без контроля может применяться для манипулирования рынком. В отчете Генерального прокурора Нью-Йорка упоминается особая озабоченность тем, что многие платформы не имеют официальной политики управления автоматизированной торговлей.
BitForex может быть лишь одним из злостных нарушителей в этом параде площадок с раздутыми торговыми объемами». – отмечает Дмитрий Будорин, основатель блокчейн-стартапа Hacken.
Трафик сайта
Чтобы хотя бы приблизительно оценить показатели биржевых площадок, некоторые трейдеры начали сравнивать публикуемые торговые объемы с трафиком их веб-сайтов. В случае с DOBI Trade, BitForex и Liquid объемы транзакций в разы выше, чем посещения сайта.
Liquid, оператором которой является японская Quoine, сообщает, что ее торговые объемы не коррелируют с показателями трафика из-за пользователей, использующих автоматизированные торговые программы. Глава и сооснователь компании Майк Кайамори отметил, что клиентам, которые пытались совершит фиктивные сделки, был заблокирован доступ к платформе и бирже, которая регулируется японским Агентством финансовых услуг.
Почти 40% сделок на топ-30 биржах в рейтинге CoinMarketCap.com приходится на восемь площадок с самым высоким коэффициентом объемов/посещений. Об этом свидетельствуют данные Bloomberg.
CoinFi, исследовательская криптовалютна компания, сооснователем которой является бывший аналитик Goldman Sachs Тимоти Там, проводит аналогичный анализ, сравнивая торговые объемы со стоимостью активов на балансе криптокошельков. Высокий коэффициент объемов к стоимости активов – тревожный звоночек, предупреждаем Там, добавляя при этом, что некоторые данные и кошельках бирж могут быть неполными и, соответственно, не достоверными.
Безусловно, не все криптобиржи вызывают подозрения в рядах инвесторов. Крупные американские площадки публикуют довольно точные цифры и демонстрируют желание работать с регуляторами, говорит Майкл Казлей, который раньше работал в Goldman Sachs и Cedar Lake Capital Ventures, а теперь является сооснователем Crescent Crypto Asset Management в Нью-Йорке.
Джим Бай, глава EverMarkets Exchange, настроен оптимистично и полагает, что по мере роста индустрии криптоплощадки станут более надежными.
«Фейковые объемы, к сожалению, являются обычным делом в нынешней экосистеме криптобирж. Конечно, отрасль будет развиваться. И в процессе будет появляться все больше легитимных бирж, и тогда на рынке станут появляться структурные стимулы, и люди перестанут торговать на сомнительных площадках, вводящих потребителя в заблуждение. Это будет более здоровое игровое поле», - добавил Бай.
По теме: Кто подтопил биткоин? Следствие ведет криптосообщество
По теме: Спекулянты и крипто-евангелисты все еще верят в биткоин-революцию
По теме: Криптовалютные биржи подозреваются в манипуляциях
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях и в Яндекс Дзене