Непреднамеренные последствия мер ОПЕК, направленных на борьбу с излишками нефти на рынке, могут проявиться в резком росте волатильности цен, чувствительность которых повышается по мере сокращения профицита. Из-за избыточного предложения на протяжении последних нескольких лет нефтяные рынки едва реагировали на геополитические трения, включая события в Иракском Курдистане и войну в Сирии и Йемене. А в некоторых случаях цены даже падали.

Теперь в Citigroup Inc. Считают, что угроза перебоев в поставках будет появляться все чаще, и это может отправить нефть к отметке $80. А в условиях сокращения избыточного предложения на мировом уровне, лихорадочные спекулятивные покупки и ценовые скачки с большой долей вероятности будут сопровождать любые сообщения о геополитических конфликтах.

По теме: Трамп и геополитика могут отправить нефть к отметке $80 - Citi

 «Огромные запасы служат средством изоляции сырьевого сегмента, оберегающего его от таких шоков, как перебои в поставках, геополитические риски, - поясняет Марк Кинан, стратег мировых сырьевых рынков и глава Societe Generale SA в Сингапуре. – Переход в среду, где запасы начинают сокращаться – этот тренд мы и наблюдаем на сегодняшний день – геополитические риск начинают играть более важную роль».

В этом плане в центре внимания оказались Нигерия, Ливия, Иран и Ирак, второй по величине производитель ОПЕК, отмечают в  Citigroup и Energy Aspects Ltd. Сокращение предложения из-за перебоев в июле составило 1.2 млн баррелей в день – минимальный уровень более чем за четыре года, подчеркнули эксперты Australia & New Zealand Banking Group Ltd. Враждующие группировки по-прежнему несут разрушения нефтяной инфраструктуре в Ливии, а Нигерия так и не избавилась от угрозы саботажа. В Ираке риск исходит от провинции Киркук, а иранская ядерная сделка остается хрупкой, комментирует Даниель Хайнс, аналитик ANZ Bank. В случае усугубления ситуации в любом из регионов рынок ощутит на себе внушительный эффект в условиях постепенной ликвидации профицита предложения.

По теме: Отчет ОПЕК: во втором полугодии объем добычи нефти может резко вырасти

Равнение на геополитику

По оценкам аналитиков Citigroup, напряженная геополитическая обстановка в этих странах ОПЕК наряду с сокращением производства в Венесуэле может привести к суммарному снижению поставок более чем на 3 млн баррелей в день. Если это произойдет в первом полугодии, цены могут обосноваться в диапазоне $70-$80. При этом ликвидируя защиту от волатильности, ОПЕК может создать новый фактор. По мере сокращения производства, страны-участницы соглашения наращивают объем свободных мощностей, которые могут быть задействованы в случае перебоев в поставках.

По данным МЭА, в ноябре резервные мощности взлетели до 3.4 млн баррелей в день, тогда как в начале действия соглашения их объем составлял лишь около 2 млн баррелей. ОПЕК и ее союзники, включая Россию, ожидают, что в этом году рынок вернется к балансу, после почти 24 месяцев ограничения производства. МЭА прогнозирует незначительный профицит в первом полугодии, который трансформируется в символический дефицит во второй половине года. Улучшение фундаментальной картины укрепило цены на нефть – на сегодняшних торгах баррель Brent коснулся отметки $71.05, достигнув нового более чем 3-летнего максимума. 

 «Мы находимся на этапе, который характеризуется устранением значительной доли лишних запасов, - отметил Ричард Маллинсон, аналитик по геополитике  Energy Aspects в Лондоне. – Также сейчас не наблюдается большого объема доступных резервных мощностей, которые могли бы удовлетворить спрос на случай внезапных крупных сокращений поставок, и это причина, по которой рынку теперь следует уделять особенно пристальное внимание потенциальным перебоям».

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс