Некоторые крупные инвесторы и банки пересматривают свои инвестиции в нефтегазовую индустрию, которая столкнулась с неопределенностью в отношении спроса, государственным регулированием и такими прорывными технологиями, как электромобили. В этом году правительство Норвегии решит, сокращать ли инвестиции своего $1-трилионного суверенного фонда в нефтегазовый сектор. Активы страны включают многомиллиардные доли в Exxon Mobil Corp. XOM 1.96%, Royal Dutch Shell PLC, Chevron Corp. и BP BP 1.16% PLC.
Другие, включая французского страхового гиганта AXA Group AXAHY 0.03% и Dutch bank ING Group ING 0.65%, выходят из сегментов отрасли, которые наиболее сильно влияют на изменение климата, как, например, нефтеносные пески Канады. В мире, где самые загрязняющие отрасли могут оказаться под прицелом регуляторов, инвесторы считают такие инвестиции рискованными. Например, в этом году Канада вводит налог на выбросы углерода с целью ограничения выбросов парниковых газов на нефтеносных песках.
По теме: Пять ключевых сигналов для рынка нефти на 2018 год
Эти шаги расходятся с призывами защитников окружающей среды и так называемых этичных инвесторов, ратующих за отказ от инвестиций в нефтяную индустрию, хотя такие настроения чаще демонстрировали крупные финансовые институты с момента заключения парижского соглашении о борьбе с изменением климата в 2015 году. В прошлом месяце Всемирный банк заявил, что прекратит финансирование разведки нефтегазовых месторождений и бурения к 2019 году в поддержку «парижских целей». Французский банк BNP Paribas сообщил, что больше не станет финансировать нефтяные проекты, которые считаются вредными для окружающей среды.
Эта тенденция напоминает уход инвесторов из угольной индустрии (только в меньших масштабах) из-за взрывного роста производства дешевого природного газа в США за последние 10 лет. Парламент Норвегии решил, что суверенный фонд страны должен прекратить инвестировать в компании с повышенной зависимостью от угля еще в 2015 году, до заключения парижского соглашения. Данное решение было принято на фоне возросших финансовых рисков и влияния на окружающую среду со стороны угольной промышленности. Теперь аналогичные рыночные силы давят на нефть.
Возобновляемые источники энергии, которые раньше считались дорогими, стали достаточно дешевыми, чтобы конкурировать с углем и газом в отдельных случаях. Британия, Франция, Китай и Индия планируют запретить продажи транспортных средств с традиционными двигателями внутреннего сгорания, тем самым сокращая потенциальный источник спроса на сырую нефть.
По теме: Крупнейший инвестиционный фонд избавляется от акций нефтяных гигантов - кто следующий?
Норвежские власти говорят, что текущие дебаты носят сугубо прагматичный характер. Страна, возможно, подвержена слишком большим рискам со стороны сектора, который переживает не самые спокойные времена. «Это действительно вопрос диверсификации рисков, - отметил Ингве Слингстад, управляющий Norges Bank Investment Management. По его словам, переход от зависимости от традиционного топлива к таким альтернативам, как солнечная, ветряная энергия и другие возобновляемые источники энергии займет несколько десятков лет. А инвестиции в традиционные нефтяные компании должны сопровождаться «высокой премией за риск», учитывая «всю неопределенностью вокруг этого энергетического перехода».
Мэтт Кристенсен из отдела AXA по управлению активами отмечает, что «риски, сопряженные с потенциальным изменением климата, все больше понимаются как экзистенциональные по своей природе». На самом деле масштабный выход из нефтегазового сектора остается редким явлением. Из-за самого размера таких гигантов, как Exxon и Shell, управляющим фондами сложно отказываться от инвестиций в эти компании. К тому же у них есть преимущество над угольными компаниями, поскольку нефть сложно быстро заместить, а природный газ многими считается топливом с низким уровнем выбросов.
Крупные нефтяные компании уже делают достаточно, чтобы управлять финансовыми рисками, связанными с изменениями климата, больше фокусируясь на природном газе и экспериментируя с возобновляемыми источниками энергии и электричеством. «Текущий риск со стороны регулирования в сфере изменения климата, даже в случае введения ограничений на выброс парниковых газов, минимален и будет управляемым со временем»,- отметил представитель Chevron.
В недавнем интервью глава BP Боб Дадли сказал, что норвежские власти довольно четко дали ему понять, что их беспокойство связано не с изменением климата, а с диверсификацией. «Я не могу не согласиться с этим», - подчеркнул он. Норвежский нефтяной фонд владеет свыше 2% акций BP, по данным &P Global Market Intelligence. Любое избавление от нефтяных инвестиций в Норвегии будет осторожным и очень плавным, чтобы не навредить рынкам.
По теме: Глава BP: сланцу не под силу тягаться с традиционной добычей
Американские инвесторы сохраняют верность нефтяной отрасли, но уже начали давить на нее, требуя изменений. В прошлом году отраслевая группа, в состав которой вошли такие крупные финансовые институты, как JPMorgan Chase & Co и BlackRock Inc., опубликовала руководство для лучшего выявления эффекта от изменения климата. Летом прошлого года многие нефтегазовые компании в США столкнулись с возмущением инвесторов, которые требовали больше информации о рисках, связанных с глобальным потеплением.
В прошлом месяце Exxon пошла на поводу у инвесторов, согласившись публиковать новые детали о том, как изменение климата может повлиять на бизнес компании.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Wall Street Journal Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс