Спровоцировав три года назад обвал цен, сланцевый бум теперь вряд ли сможет нейтрализовать растущий спрос по той причине, что отрасль внушительно сократила инвестиции в высокорисковые мегапроекты.
Разведка новых резервов в этом году оказалась на историческом минимуме, составив лишь 11% от произведенной нефти, говорится в отчете консалтинговой фирмы Rystad Energy, опубликованном 21 декабря. Как отмечает канадский производитель Suncor Energy Inc., сланцевые скважины действительно создают профицит предложения на данном этапе, но без дополнительных инвестиций в более крупные традиционные проекты, мировой рынок может столкнуться с дефицитом добычи уже в 2019 году. «Мелкозернистые породы не повлияют на ситуацию с мировым спросом и предложением, - считает Адам Уотероус из фонда Waterous Energy Fund, который инвестирует в отрасль 265 млн долларов. – Потребуется много времени на возвращение этих мегапроектов».
По теме: Глава BP: сланцу не под силу тягаться с традиционной добычей
Технология гидроразрыва пласта сделала возможной добычу нефти из твердых пород, сделав Америку крупнейшим производителем в мире. Но при этом в 2014 году сланцевая революция обвалила цены из области $115 до уровней ниже $55. Удешевление черного золота отбило у компаний желание инвестировать миллиарды долларов в новые резервы, на разработку которых уходят годы.Цены на нефть должны подняться до $80 и оставаться в районе этого уровня в течение двух лет, чтобы оправдать затратные глубоководные проекты на берегах Западной Африки или Бразилии, считает Уотероус. И даже в этом случае может потребоваться до 10 лет, прежде чем нефть от этих инвестиций поступит на рынок. Напомним, что накануне котировки Brent превысили отметку $66, отметившись на новых максимумах с середины 2015 года в районе $66.50.
Сейчас производители интересуются мелкими, но менее рискованными проектами. В 2013 году, когда инвестиции достигли пика, а цены комфортно чувствовали себя над отметкой $90, отрасль запускала новые проекты с целевыми резервами в районе 1.1 млрд баррелей и стоимостью $9 млрд каждый, говорится в январском отчете Wood Mackenzie. В 2017 году ожидалось сокращение масштабов проектов до 500 млн баррелей при стоимости $3 млрд. Сланцевая революция научила производителей не ввязываться в такие долгосрочные проекты, как раньше, комментирует Джон Ингланд из Deloitte LLP в Хьюстоне. Это происходит потому. Что гидроразрыв пласта на сланцевых месторождениях в Северной Америке – в Техасе и Северной Дакоте, трансформировал индустрию.
По теме: Крупные нефтяные компании делают ставку на сланцевую нефть
Такие компании, как Royal Dutch Shell Plc и Exxon Mobil Corp. традиционно на протяжении многих лет инвестировали десятки миллиардов долларов в разработку огромных резервов в таких изолированных локациях, как северная Альберта или Казахстан. Сланец – это нечто другое. Скважину в твердой породе можно было пробурить в течение дня за несколько миллионов долларов. Когда цены упали, компании кинулись увеличивать инвестиции.
Теперь же сланцевые регионы, присутствие которых на мировых рынках было едва заметно, через четыре года, как ожидается, будут добывать 7.5 млн баррелей нефти в день, причем добыча вряд ли достигнет пика раньше 2025 года, считают в ОПЕК. Эффект от сланцевой революции был настолько масштабным, что картелю пришлось сокращать собственное производство, чтобы остановить падение цен. Но какими бы ли были американские сланцевые производители, если традиционные проекты не наберут обороты, сланцу придется в одиночку поспевать за растущим мировым спросом, что будет сложно, отмечается в сентябрьском отчете МЭА. Ранее в этом году ученые из Массачусетского института технологи сказали, что американское правительство переоценивает потенциал сланцевой отрасли из-за скаженных оценок эффективности технологии добычи.
Новые инвестиции
Из 10 проектов, утвержденных компаниями в этом году и нацеленных на добычу как минимум 50 млн баррелей, только два - Ca Rong Do во Вьетнаме и Liza Phase 1 на шельфе Гайаны – были квалифицированы как новые месторождения, на которых нефть будет добываться впервые, о чем свидетельствуют данные Wood Mackenzie. Компании говорят, что вместо новых проектов они намерены больше добывать на уже существующих месторождениях. В КанадеImperial Oil Ltd. инвестирует $550 млн в расширение мощности на нефтеносных песках в рамках проекта Kearl на 9%. Chevron Corp. нарастит добычу на 20 тыс. баррелей в день в четырех скважинах на платформе Tahiti в Мексиканском заливе. На шельфе Норвегии Statoilпланирует разработку месторождения Bauge с использованием нового оборудования и соединения скважины с платформой, где нефть добывается уже 20 лет.
По теме: Александр Новак стал одной из ключевых фигур мирового рынка нефти
Но все может измениться в 2018 году. После более чем года ограничения добычи странами ОПЕК+, цены начали восстанавливаться, достигнув 30-месячных максимумов выше $66 накануне (в июне котировки торговались в районе отметки $44). В своем отчете от 15 декабря Wood Mackenzie отмечает, что почти 80%, обсуждаемых на следующий год, являются новыми. Рост цен вдохновляет производителей на увеличение капитальных расходов примерно на 4,5%, до $261.6 млрд в 2018 году, говорится в прогнозе, составленном на основе опроса Bloomberg Intelligence.
И все же этот уровень инвестиций гораздо ниже пика на уровне $495.9 млрд, зафиксированного в 2013 году. Причем многие другие производители предпочитают бездействовать. Так, крупнейшие независимые буровые компании Pioneer Natural Resources Co., Parsley Energy Inc. и Newfield Exploration Co. не планируют повышать свою активность, даже если нефть подорожает сильнее. «Эра мегапроектов подходит к завершению, - сказал Боб Фрайкланд, старший стратег энергетической группы в консалтинговой компании IHS Markit.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс