Эксперты BBH напоминают, что в ближайшие две недели на Чикагской товарной бирже (CME) и Чикагской бирже опционов (CBOE) будет запущена торговля фьючерсами на биткоин, и вот как это будет организовано:

• в следующий понедельник свой фьючерс запустит CBOE, а через неделю — и CME;
• оба фьючерса будут беспоставочными;
• после экспирации расчеты по фьючерсам, торгуемым на CBOE, будут проводиться, исходя из цен на биткоин на площадке Gemini, принадлежащей Winklevoss brothers. Фьючерс будет торговаться около 6 часов в день, а лимит позиций будет установлен в размере 5 000 контрактов;
• после экспирации расчеты по фьючерсам, торгуемым на CME, будут проводиться, исходя из так называемой «справочной цены», формируемой на основе цен четырех платформ. Лимит позиций — 1 000 контрактов;
• размер маржи инициализации и удержания будет формироваться, исходя из волатильности инструмента. Поэтому, скорее всего, он будет высок;
• децентрализованная природа криптовалют (и, следовательно, большой разброс цен на разных площадках) может серьезно осложнить маркет-мейкерам задачу управления рисками;
• многие надеются, что запуск торговли фьючерсами на биткоин поможет установить его «истинную стоимость». Мы в этом сомневаемся, однако сам факт запуска фьючерсной торговли говорит о взрослении этого рынка.