Главный экономист Deutsche Bank Элина Рыбакова отмечает, что большинство инвесторов оптимистично настроено в отношении перспектив развивающихся рынков.
По словам эксперта, капиталы по-прежнему текут в ЕС-сегмент полноводной рекой, однако вскоре она может иссякнуть. Некоторые притоки, особенно в розничном секторе, носят авторегрессивный характер и, по некоторым данным, показывают, что объемы наличности у управляющих активами находятся на комфортных уровнях. Инвесторы в развивающиеся рынки обеспокоены стоимость, особенно долговых активов. Здесь они все чаще присматирваются к относительной стоимости.
Тема отмены привязки саудовского риала к доллару снова оказалась в центре внимания на заседаниях МВФ и в комментариях аналитиков. По мнению некоторых, этого не произойдет в ближайшем будущем по причине фискальных преобразований, хотя другие считают, что полностью сбрасывать со счетов этот валютный риск нельзя. Также снова привлек внимание и Египет, где инфляция может превысить целевой уровень, а правительство пытается развеять беспокойство инвесторов по поводу оскудевших валютных резервов. В краткосрочной перспективе программа МВФ выглядит убедительно.
Турция оказалась на радарах рынков, особенно после приятного сюрприза от Центробанка, который побудил коммерческих кредиторов брать займы через окно ликвидности. Это было весьма неожиданно в свете предшествовавших этому шагу комментариев официальных лиц на заседаниях МВФ. Присутствовало некоторое беспокойство по поводу слабого позиционирования в Турции.
Тем временем в Южной Африке возникла путаница. Предпринятые Центробанком радикальные меры оказались первым в списке факторов риска, даже после попыток властей развеять беспокойство инвесторов. Многие отметили изменение риторики Центробанка страны в сторону более благоприятного инфляционного прогноза, однако недавние события отодвинули макроэкономический анализ на задний план. Игроки никак не могли разобраться с перечнем рисков на текущий год: политические перемены, снижение рейтинга местных рынков, действия ЦБ или все в совокупности?
Россия по-прежнему воспринимается как солидный объект для макроинвестиций. Большинство инвесторов, которые не ожидают скорого смягчения санкций и считают, что рубль достиг своего пика, но при этом многие отмечают, что высокие реальные ставки и «прохладный» внутренний спрос могут воспрепятствовать агрессивной девальвации. Снижение ставки ЦБ РФ на 50 базисных пунктов было весьма неожиданным, но уместным. Инвесторов сейчас интересуют дальнейшие шаги России в отношении Украины после недавнего постановления суда, обязавшего Киев выплатить Москве кредит в размере 3 млрд долларов.
Украина тоже привлекает инвесторов, здесь краткосрочные прогнозы относительно ясны. Среди факторов риска выборы и предстоящие в 2019 году погашения задолженностей. Недавняя отставка главы Центробанка страны Валерии Гонтаревой разочаровала инвесторов, которые засомневались в том, что страна продолжит начатые реформы. Теперь внимание переключится на финансовую устойчивость и политические события, в частности, на возможность досрочных выборов. Тем не менее, в Deutsche Bank отмечают, что некоторые инвесторы стали интересоваться локальными рыночными ставками на Украине – ничего подобного не было уже давно. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс
