Инициатива ОПЕК, направленная на восстановление баланса на рынке нефти и стимулирование роста цен на черное золото, столкнулась сейчас с серьезнейшим испытанием. Переизбыток предложения на рынке оказывал давление на нефтяные котировки с 2014 года, в связи с чем в конце ноября прошлого года картель заключил соглашение об ограничении объемов добычи. Однако договор, который должен был обусловить сокращение мировых запасов нефти, имел и свои побочные эффекты – он спровоцировал повышение активности американских производителей и разрастание запасов нефти в США до исторического максимума. В результате черное золото растеряло значительную часть очков, набранных после заключения соглашения ОПЕК.
Теперь всех интересует, какова же будет ответная реакция ОПЕК. В этой связи следует обратить внимание на несколько аспектов, которые могут помочь определить дальнейший вектор движения на рынке нефти.
1. Отметка $50 пробита
Нефть сортов WTI и Brent обвалилась в среду, продемонстрировав максимальные за год с лишним внутридневные темпы падения, при этом нефть США впервые с декабря прорвалась под отметку $50 за баррель. «Несколько дней рынок будет находиться в подвешенном состоянии. Вопрос в том, насколько низко могут упасть цены», - комментируют в руководстве сырьевого хедж-фонда Matilda Capital Management. «Страны, входящие и не входящие в ОПЕК, прилагали такие усилия, чтобы добросовестно выполнять условия соглашения, что теперь было бы странно, если бы они позволили пустить все прахом».
По теме: Самый крупный в мире нефтетрейдер ожидает, что экспорт нефти из США возрастет многократно
2. Динамика фьючерсной кривой
Целью инициативы ОПЕК по сокращению объемов добычи было стремление «перевернуть» рынок нефти, вернув его в состояние бэквордации, при котором фьючерсы с ближними сроками поставки торгуются с премией относительно контрактов с отдаленными сроками погашения. Такая структура способствует увеличению выручки ОПЕК и сдерживает доходы ее конкурентов. Однако разница в цене между контрактами на нефть WTI с поставкой в этом декабре и в следующем отражает сложившуюся на данный момент рыночную ситуацию контанго. Об этом же говорят и ближайшие 9 контрактов на Brent. «Все поставлено под сомнение», - прокомментировали в консалтинговой компании Petromatrix GmbH. «Это говорит о том, что рынок остается очень хрупким и уязвимым».
3. Медвежий настрой по опционам
Рынок опционов также демонстрирует все более усиливающийся медвежий настрой в отношении дальнейшей динамики цен. Разница меду стоимостью медвежьих и бычьих контрактов на нефть демонстрирует резкое изменение в поддержку снижения цен. При этом в среду торговые объемы опционами на WTI на Nymex зарегистрировали второе по величине рекордное значение за всю историю торгов, поскольку инвесторы искали краткосрочную защиту от падающих цен. Когда ОПЕК заключала соглашение о сокращении объемов добычи, последнее, с чем она рассчитывала столкнуться – это обвал цен еще ниже уровней ноября. Обвал цен на этой неделе стал «первым серьезным испытанием для ОПЕК и ее решимости сокращать производство», комментирует Оле Хансен, главный сырьевой стратег Saxo Bank.
По теме: Нефть: ценовой пузырь лопнул - теперь будет весело
4. Продавцы возвращаются
Обвал цен привлек еще больше продавцов, что еще сильнее подорвало усилия ОПЕК по стимулированию роста цен. Число неисполненных контрактов на WTI снова выросло почти к рекордным уровням в ответ на падение цен в среду, что часто является признаком новых ставок на снижение цен. «Тема с сокращением объемов производства не оказывает того эффекта, на который надеялись участники соглашения», - считают трейдеры из BayernLB. «Уровень $50, бесспорно, должен стать сильной поддержкой для Brent. По WTI следующей важной отметкой является, вероятно, $45, но до этого еще довольно далеко».
5. Технические проблемы
Кроме того, свою роль играет и технический фактор. Цены на Brent и WTI обосновались в среду под 50- и 100-дневной скользящими средними, а в четверг продолжили падение в направлении 200-дневной МА. «Возможно, происходит разворот на уровне стадного поведения», - предупреждает Тамас Варга, аналитик PVM Oil Associates. «Полагаю, эти продажи обусловлены техническими факторами».
6. Слишком далеко, слишком быстро?
Хотя нефть находится в свободном падении, пробивая ключевые скользящие средние, индикаторы моментума начинают демонстрировать признаки усталости. В среду и Brent, и WTI закрылись под нижними границами полос Боллинджера, причем в четверг так и остались под ними, свидетельствуя о том, что падение цены, возможно, является чрезмерным. Согласно индикатору относительной силы RSI, WTI приблизилась к уровням перепроданности, аналогичные сигналы подает и Brent.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс