В прошлом году Россия была не в чести у иностранных банков, но сейчас она планирует провести новое размещение еврооблигаций и надеется на его успех. Директор Департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина России Константин Вышковский в процессе организации продаж российских еврооблигаций в этом году и официальных переговоров с потенциальными иностранными участниками размещения постарается сделать все возможное, чтобы на частном уровне уже заручиться их согласием. «Сам факт получения отказа от каких-либо банков стал бы ударом по имиджу России», - пояснил Вышковский. «Мы будем направлять заявки тем, кто уже подтвердил свою готовность участвовать в размещении».

Правительство Путина решило на этот раз со всей осмотрительностью подойти к данному вопросу после того, как в прошлом году ряд банков, включая Goldman Sachs Group Inc., получили запросы, но решили воздержаться от помощи России в ее первой попытке выйти на международный долговой рынок в условиях санкций со стороны США и Европы.  В конечном итоге в мае России удалось посредством продаж еврооблигаций через один государственный банк привлечь $1.75 млрд, причем международные клиринговые системы согласились обслуживать эти бумаги лишь два месяца спустя.

Вышковский считает, что победа Трампа на президентских выборах могла улучшить общую ситуацию, благоприятствуя продажам в 2017 г. Неожиданный приход Трампа к власти спровоцировал ралли российских активов, поскольку новый президент выступил за налаживание отношений с Путиным и оставил открытым вопрос возможной отмены санкций против России. «На этот раз внешняя конъюнктура может оказаться более благоприятной. Мы не будем дожидаться смягчения или снятия санкций, чтобы выйти в этом году на рынок с продажами евробондов», - говорит он.

По теме: Чего бояться иностранным инвесторам в России?

В прошлом году после жесткой рекомендации властей США Goldman и еще как минимум 5 крупных кредитных учреждений Америки отказались от подписки на размещаемые Россией облигации. Ряд крупных управляющих активами в Европе и США также предпочли воздержаться от покупки новых евробондов, поскольку этот инструмент не обслуживался крупнейшей в мире клиринговой системой Euroclear Bank SA до последующего принятия соответствующего решения. Хотя Вышковский не называет предполагаемой даты эмиссии, министр финансов РФ Силуанов говорил, что это может произойти весной. Согласно результатам опроса, проведенного на прошлой неделе Bloomberg среди 16 экономистов, вероятность того, что министерство решит разместить свои долговые обязательства к концу апреля, составляет 55%. При этом 94% респондентов выразили уверенность в том, что Россия выпустит на рынок евробонды, не дожидаясь отмены санкций.

В сентябре Россия дополнительно продала 10-летних облигаций на сумму  $1.25 млрд, причем в этом году они росли, и по состоянию на среду их доходность снизилась на 33 б.п. до 4.13%. Рублевые облигации с ноября принесли инвесторам прибыль в размере 17%, что стало вторым по величине результатом на развивающихся рынках и было обусловлено позитивной динамикой цен на нефть после достижения соглашения о сокращении объемов добычи. На данном этапе Министерство финансов занимается продажей еврооблигаций, при этом банки, выбранные для организации размещения, также должны будут провести обмен старых иностранных облигаций на новые. Такой своп будет распространяться на бумаги со сроком погашения в 2018, 2028 и 2030 годах. 

По теме: BlackRock: крупнейшая инвестиционная компания рассказыает, как она инвестирует в Россию

По словам Вышковского, растущая доля нерезидентов на внутреннем рынке облигаций вызывает некоторые опасения, однако правительство не планирует ограничивать их инвестиции. Гораздо более серьезную угрозу представляет собой рублевый долг с плавающей ставкой купона, который может резко усилить давление на бюджет.  Рубль с начала года подорожал на 6%, однако Вышковский связывает эту динамику с влиянием временных факторов и не видит у российской валюты перспективы долгосрочного роста. Для этого просто нет никаких макроэкономических причин.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам агентства Bloomberg Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс