На этой неделе мировые нефтетрейдеры соберутся в Лондоне с тем, чтобы обсудить самый животрепещущий вопрос – как сохранить статус эталонного сорта нефти Brent. Ценовое агентство Platts, которое нацелено на самые масштабные за последние 10 лет перемены в  торгах по североморской марке нефти, планирует определить, что в дальнейшем ждет цены в регионе в свете прогнозируемого сокращений поставок сортов, поддерживающих Brent. Корректировки, которые предлагает внести Platts, могут спровоцировать ожесточенные дебаты среди нефтетрейдеров, прибывающих в столицу Британии для проведения ежегодных конференций и консультаций в рамках Международной нефтяной недели. Технически, оценки Platts физической цены нефти марки Dated Brent оказывают влияние на многочисленные сделки, причем контракты на этот бенчмарк используются в качестве маркера стоимости порядка 2/3 физической нефти на мировых площадках. К ним также привязаны фьючерсы, опционы и другие производные инструменты на миллиарды долларов. 

«На сегодняшний день бенчмарк работает прекрасно, но мы ищем способы защитить его. Мы должны смотреть в будущее на 10 лет вперед», - говорит Дэйв Эрнсбергер, директор по нефтяным рынкам Platts. Предложения агентства включают добавление нового сорта, добываемого в месторождении Troll, оператором которого является норвежская Statoil, с тем, чтобы оцениваемые физические сделки отражали реальное состояние рынка. Также агентство изучает более радикальный план  на случай масштабного падения объемов добычи в Северном море в ближайшее десятилетие. В частности, предполагается поддержание цен в регионе за счет поставок из Западной Африки и Центральной Азии. Любой неверный шаг может подорвать роль Brent в период, когда снятие ограничений на экспорт нефти из США повышает значимость конкурирующего с Brent эталонного сорта – WTI. 

Учитывая объем денежных средств, который стоит на кону, неудивительно, что трейдеры нервничают и призывают Platts действовать крайне осторожно. Агентство предлагает  добавить Troll к корзине BFOE, включающей в себя смесь сортов, добываемых на шельфовых месторождениях Brent, Forties, Oseberg и Ekofisk в Северном море. Forties, Oseberg и Ekofisk были добавлены несколько лет назад, чтобы восполнить снижение предложения Brent. В течение последних десяти лет никаких новых сортов в корзину не добавлялось. И хотя Troll станет дополнительным источником поставок, который внесет свою лепту в ежедневное формирование цены BFOE, некоторые трейдеры сомневаются в успехе этого мероприятия и предпочитают небольшие поправки к существующей методологии оценки цен, отражающей  разный уровень качества четырех сортов в составе корзины. Если не разрешить этот вопрос в первую очередь, считает один из крупных трейдеров в Северном море, добавление нового сорта в BFOE «может сформировать оценку, которая не подлежит хеджированию, а значит, не отвечает поставленным целям». «Мы не видим никакой необходимости в добавлении новых сортов на сегодняшний день», - добавил трейдер. Любое изменение, касающееся бенчмарка Brent, может повлечь изменение баланса сил в Северном море.

В случае добавления Troll, Statoil опередит Shell и станет самым крупным источником поставок сортов, поддерживающих Brent. Некоторые крупные трейдеры Северного моря обеспокоены тем, что Statoil может получить преимущество в понимании баланса и спроса в регионе, поскольку отправляет большие объемы Troll в свой НПЗ Mongstad, который является крупнейшим в Норвегии. Агентство Platts, которое де факто уже долгое время является регулятором физического рынка, считает, что Troll отлично подходит для того, чтобы компенсировать снижение предложения, но продолжит  прислушиваться к откликам участников индустрии.

Американский биржевой оператор ICE также принимает активное участие в обсуждениях, построив в свое время бизнес на фьючерсных контрактах на Brent. Майкл Бреннан, который раньше управлял нефтяным бизнесом Morgan Stanley, объясняет, что его компания  Energex Partners подписала контракт с ICE тем, чтобы «принять участие в долгосрочном стратегическом анализе» контракта на Brent, который должен сохранить статус международного стандарта.  «На сегодняшний день Brent чувствует себя отлично, но мы должны думать о будущем, особенно когда происходят разного рода изменения. ICE хочет знать, чего ждать, вместо того, чтобы реагировать уже по факту», - подчеркнул Бреннан.  

В начале десятилетия объемы фьючерсов на Brent на Межконтинентальной бирже росли активнее, чем контракты на WTI. Однако в последнее время фьючерсы на западно-техасскую нефть вырвались вперед, что усиливает давление на ICE. «ICE по-прежнему  доминирует в эталонном анализе, но сейчас очевидно присутствует долгосрочная задача, которую биржа хочет разрешить в более широком масштабе», - говорит один из наблюдателей индустрии.

Долгосрочное предложение Platts заключается в переходе к системе, в которой поставки из других регионов будут проходить через терминалы Роттердама, включая другие сорта нефти, в том числе из Западной Африки и Азербайджана. Впрочем, этот план вряд ли будет реализован раньше 2020 года, и некоторые трейдеры полагают, что поставки из Северного моря будут более масштабными, чем ожидалось, поскольку восстановление цен до $55 уже привлекает инвестиции в изученные бассейны. Но «если индустрия будет предоставлена сама себе, никаких решений принято не будет. Это долгосрочный проект, нацеленный на сохранение статуса марки Brent», - подчеркивают в Platts.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам издания The Financial Times Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс