Инаугурация нового президента США состоится 20 января, с этого дня начнется отсчет - первые сто дней администрации Трампа. Оправдаются ли надежды инвесторов, побудившие их так рьяно скупать доллар и продавать облигации с ноября прошлого года? На самом деле, несогласованная политика в Конгрессе или задержки в связи с долгой процедурой проверки «на профпригодность» для некоторых номинантов Трампа, могут вылиться в большое разочарование. И все же, мы полагаем, что Трамп начнет выполнять хотя бы часть своих предвыборных обещаний уже в первом квартале. Их диапазон весьма широк: от реализации комплексной налоговой реформы и дерегулирования до возведения торговых барьеров в отношении ряда стран.
Мы сохраняем бычий прогноз по доллару, несмотря на то, что много положительных факторов уже заложено в цену. Рыночные ожидания и прогнозы ФРС по ставке продолжат сближаться, оказывая поддержку валюте. Кроме того, налоговая реформа может побудить компании репатриировать прибыли, что приведет к росту притока капиталов. И, наконец, мы подозреваем, что валютным рынкам еще предстоит в полной мере отразить в ценах американский протекционизм, который непременно повлияет на отношение к риску, а также на динамику мировой торговли и рост. Таким образом, мы полагаем, что доллар продолжит расти против рисковых и сырьевых валют, таких как AUD и CAD, а также прогнозируем рост волатильности в ближайшие месяцы.
И все же, вопреки нашему бычьему прогнозу по доллару в среднесрочной перспективе, мы считаем, что для развития долгосрочного тренда нужны конкретные подробности экономического плана Трампа. В ближайшее время на рынке сохранится консолидация, поскольку инвесторы будут ждать новых поводов для покупки доллара. Экономическая статистика по США и комментарии членов ФРС должны укрепить рыночные прогнозы относительно темпов нормализации кредитно-денежной политики и предотвратить дальнейшее закрытие длинных позиций по доллару.
Также на этой неделе внимание рынков будет сосредоточено на заседаниях Банка Канады и Европейского центрального банка, хотя реакция на эти события будет краткосрочной. На самом деле, оба Центробанка оставят свою политику без изменений. В целом, мы считаем, что на текущих уровнях доллар/канада выглядит привлекательным для покупок, и сохраняем свою длинную позицию в этой паре.
Евро продолжит отставать от менее ликвидных европейских валют, таких как норвежская и шведская кроны, но покажет себя в лучшем свете в паре с фунтом. Между тем, будущее британской валюты выглядит мрачным из-за политической неопределенности вокруг Брекзита (во вторник состоится выступление премьер-министра Терезы Мэй, на котором она должна пояснить, чего будет добиваться Британия в ходе переговоров в ЕС); также на этой неделе выходит макростатистика, которая, скорее всего, подтвердит охлаждение на рынке труда. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс
