Дефицит бюджета – вещь воистину завораживающая. Если он достаточно велик, он способен поворачивать вспять экономики, или же он может продемонстрировать их жизнестойкость - если он оказывается не таким большим, как предполагалось. Загвоздка в том, что ни одно правительство не может со 100%-ной уверенностью просчитать заранее размер своего бюджетного дефицита в любом будущем финансовом году. Наглядным тому примером является Россия, которая недавно приняла бюджет на 2017 год с заложенным в нем дефицитом в размере 3.2% от ВВП. Эта цифра вполне сопоставима с аналогичным прогнозом дефицита США, составляющим 2.6%. Однако ряд экономистов, включая Якоба Шапиро из Mauldin Economics, полагает, что этих 3.2% может хватить, чтобы усложнить Кремлю жизнь в ближайшие 12 месяцев. Вот почему российские власти должны уповать на рост нефтяных котировок.

Собственно, по мнению Шапиро, России - даже всего лишь для выхода на уровень безубыточности - необходимо повышение цен на нефть еще на 30%. Однако Москву это, кажется, совсем не тревожит. В конце прошлого года министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что в рамках 3-летнего бюджетного плана, принятого Думой и одобренного президентом, Россия должна достичь порога рентабельности в 2019 г., если цены на нефть будут оставаться в диапазоне 40 – 45 долларов. При этом в бюджет на 2017 г. заложена стоимость нефти на уровне всего 40 долларов за баррель, в то время как цена 45 долларов заявлена лишь на 2019 г.

Конечно, наивно принимать за чистую монету все заявления правительственных чиновников, однако если учесть, что Россия пережила 2016 год с дефицитом в размере 3.7% и что ненефтяные статьи экспорта явно помогли стране компенсировать львиную долю падения доходов от продажи энергоресурсов, то можно предположить, что у нее есть все шансы пережить и 2017 год, не опустошив при этом свои резервные фонды. Именно так единодушно считают и 47 аналитиков, опрошенных Bloomberg, о чем пишет ТАСС. Согласно их консенсус-прогнозу, инфляция в России снизится до 5.1% против 5.6% в 2016 г., а дефицит бюджета сократится до 3%. Также аналитики считают, что в наступившем году рост ВВП составит 1.1% после спада на 0.5% годом ранее, согласно данным Министерства экономического развития.

В прошлом году объемы добычи нефти в России выросли на 2.5%, достигнув в 4-м квартале постсоветского рекордного максимума. Однако теперь, в рамках достигнутой с ОПЕК договоренности, для восстановления баланса на рынке нефти стране придется постепенно урезать свое производство на 300 тыс. бар/д. Шапиро пишет, что это автоматически должно означать сокращение экспорта на 300 тыс. бар/д. Однако на самом деле этими цифрами можно легко манипулировать, особенно с учетом намерений России нарастить фактические объемы экспорта – пусть и совсем незначительно – от показателя 2016 г. 253.5 млн тонн. Кроме того, это сокращение добычи на 300 тыс. бар/д, как дал понять в конце прошлого года вице-президент «Лукойла», не нанесет никакого удара по средним показателям производства, поскольку, скорее всего, оно будет осуществлено за счет их сезонного спада, который обычно приходится на весенние месяцы.

По теме: Россия выполнит обещание и сократит добычу

Далее, следует помнить, что в ноябре общий объем добычи в стране достиг нового постсоветского рекорда, превысив 11.2 млн бар/д. Более точная цифра, озвученная замминистра энергетики Кириллом Молодцовым, составляет 11.231 млн. Именно с этого уровня Россия и собирается откатить свое производство на 300 тыс. бар, чтобы помочь ОПЕК ребалансировать рынок нефти. С рекордного уровня, который, страна, вероятно, и сама не в состоянии поддерживать. Иными словами, теоретические оценки и расчеты иногда кажутся сенсационными, однако объективная реальность чаще всего выглядит совсем иначе. Помимо расхождений между этими прогнозами и официальной статистикой, следует учитывать и ряд внешних факторов.   

Возможно, более важным вопросом является не срок выхода России на уровни безубыточности, а то, почему в бюджет на 2017 г. она закладывает средние цены на нефть всего лишь на уровне 40 долларов. Возможно страна уже приготовилась к пессимистичному сценарию динамики нефтяных котировок и к тому, что в 2017 г. ОПЕК будет мошенничать с показателями добычи.

Подготовлено Forexpf.ru по материалам OilPrice.com Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс