После того, как Банк Англии высказал обеспокоенность пагубным влиянием на потребительские цены девальвации фунта, многие эксперты заговорили о возможности повышения процентных ставок, однако аналитики Morgan Stanley, в том числе, Яковом Нейл и Ханс Редекер считают такой шаг маловероятным. Они оценивают в 70% вероятность реализации сценария так называемого жесткого Brexit. При этом фунт, по их мнению, в настоящее время еще не достиг "своей точки самой большой уязвимости".
Банк понизил цели по паре GBP/USD до уровня 1.21 на конец года против 1.26 ранее, к концу первого квартала 2017 курс понизится до 1.15 против прежнего прогноза в 1.27. Банк поднял прогноз по паре EUR/GBP на конец года до 0.98 против прежнего прогноза в 0.94, к концу первого квартала 2017 курс поднимется до 0.97 против 0.88 при прежних оценках. Сила стерлинга исторически была связана с высокими процентными ставками и более высокой отдачей от вложения в британские облигации, когда иностранцы выступали значительными покупателями. Однако теперь, учитывая политику нынешнего правительства, Brexit может воспрепятствовать спросу со стороны международных инвесторов. В итоге правительство может столкнуться с "вызовом фискального финансирования".
Опасения, связанные со сдвигом инвестиционных предпочтений в сторону рынков облигаций развивающихся стран, добавляют аргументов к рекомендации открывать короткую позицию по британским 10-летним государственным облигациям, говорят эксперты. Фунт не являются валютой развивающихся рынков, но он может обрести признаки таких валют, поскольку доходность британских облигаций повышается. Внимание инвесторов может переключиться на текущие проблемы дефицита счета текущих операций Великобритании, поскольку за финансирование стране придется конкурировать с рынками развивающихся стран, которые предлагают намного более высокую доходность. Британии придется потрудиться, чтобы восстановить доверие инвесторов.
Другие торговые рекомендации Morgan Stanley:
Покупать USD/SEK от 8.76 с целью 9.50 и стопом 8.61
Продавать NZD/USD от 0.7180 с целью 0.6500 и стопом на 0.7290
Покупать USD/KRW (1-мес фьючерс) с целью 1190 и стопом 1106
Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
