Инвесторам, очевидно, не хватило облигаций Deutsche Bank, выпущенных неделю назад с доходностью, приближенной к «мусорным», поэтому вчерашняя эмиссия немецкого кредитора разошлась как горячие пирожки. Во вторник банк продал новый выпуск облигаций инвестиционного класса на сумму 1.5 млрд долларов, при  этом все тем же инвесторам, которые неделей ранее купили бумаги Deutsche на сумму в 3 млрд долларов. Облигации продавались с премией в 290 пунктов, при этом средняя премия по мусорным облигациям составляет около 300 пунктов. Для сравнения: в августе 2015 года Deutsche продал аналогичные облигации с премией 143 пункта.

Это первые облигации, выпущенные банком после того, как Министерство юстиции США потребовало от него заплатить штраф в размере 14 млрд долларов за нарушения, допущенные при продаже ценных бумаг, обеспеченных ипотекой на заре кризиса субстандартного кредитования. Претензии американского регулятора заставили инвесторов усомниться в финансовой надежности немецкого кредитора, как следствие, акции банка с начала года подешевели на 45%.

«Это частное размещение долга говорит о том, что банку еще готовы давать в долг на длительный срок», отмечает Бен Су, глава отдела ценных бумаг с фиксированной доходностью, валют и сырья в гонконгском подразделении JPMorgan Chase. «Хотя за это ему приходится платить внушительную премию, что может негативно повлиять на доверие инвесторов».

По словам аналитиков Wells Fargo, облигации банка могут сильно потерять в цене после 1 января, когда вступит в силу новый немецкий закон, согласно которому, выпущенные облигации становятся вторичными по значимости относительно депозитов, производных инструментов и структурных бумаг. Держатели привилегированных облигаций могут быть вовлечены в процесс финансового оздоровления банка, если убытки после вычета налогов превышают 20 млрд евро, или если облигации низшего порядка не обеспечивают достаточной защиты, поскольку не регулируются законодательством ЕС.

 «Сейчас, конечно, хорошо, что Deutsche способен привлекать финансирование, пусть за дорогую цену. Но в долгосрочной перспективе это проблему не решает. Банк по-прежнему сильно недокапитализирован». Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex