В конце квартала существенно усилилась волатильность денежных рынков. Обычно завершение квартала приводит к формированию краткосрочного спроса на доллары, т.к. международные банки сокращают финансирование локальных игроков. Дополнительное давление на рынок оказало сентябрьское ужесточение регуляторного надзора над фондами денежного рынка в США. В итоге на локальном рынке средневзвешенная ставка валютных свопов овернайт упала до 7/1%. В ходе утренней сессии в пятницу рынок исчерпал весь лимит ЦБ по валютным свопам на сумму $1 млрд по ставке 7/5%. Вечером, когда ликвидность рынка начала снижаться, рыночная ставка упала до нуля. Из этого следует, что вмененная стоимость долларовых средств овернайт приблизилась к 10%. Обороты торгов в сегменте свопов доллар/рубль увеличились до $9.1 млрд, свопов евро/рубль – до €4.1 млрд.

Впрочем, резкий рост спроса на доллары, по-видимому, временное явление. Ставка овернайт на этой неделе, вероятно, вернется к обычному диапазону 9.3–9.5%.

В связи с возросшим спросом на доллары ставки беспоставочных контрактов со сроком обращения до трех месяцев отступили на 10–30 б.п., тогда как ставки долгосрочных кросс-валютных процентных свопов xCCY снизились на 5–10 б.п.

Мы считаем, что текущие уровни привлекательны для формирования длинных позиций по паре доллар/рубль. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex