Лучше поздно, чем никогда. BlackRock Inc., Franklin Templeton и небольшая группа влиятельных управляющих менеджеров шесть месяцев назад призвали к участию в покупке валют стран с развивающейся экономикой (EM). Теперь остальная часть Уолл-стрит начинает считать, что рост этих валют может продолжиться. Индекс MSCI, рассчитанный из валют EM, поднялся до самого высокого уровня за 13 месяцев и находится на пути к своему первому годовому росту за последние четыре года. Стратеги спешат поднимать свои прогнозы, чтобы идти в ногу с растущим рынком: восемь из десяти валют EM получили улучшение прогноза с конца первого квартала. Поскольку денежная политика центральных банков ведущих стран подтолкнула доходность по облигациям в Европе и Японии на сумму более чем в $10 триллионов ниже нуля в течение недавнего времени, то высокодоходные активы на развивающихся рынках становятся теперь еще более привлекательными. Потоки капитала устремились в развивающиеся страны. Это также подчеркивает уверенность инвесторов в перспективах развивающихся экономик.
"Это время стало золотым годом для развивающихся рынков... похоже, это говорит о том, что все-таки есть какой-то способ заработать", - сказал Саймон Деррик, главный валютный стратег Bank of New York Mellon Corp. в Лондоне, который рекомендует покупать южноафриканский рэнд, вторую наиболее укрепившуюся валюту в этом году. "Обширные поиски доходности все равно должны сделать развивающиеся рынки гораздо более привлекательными в то время, когда развитые страны мира похоже держат курс на все более дешевое кредитование", - добавил он.
В то время как их прогнозы растут, ожидания аналитиков до сих пор не догнали рынки. Аналитики увеличили свои средние оценки на конец года для бразильского реала на 27 процентов с марта, что стало самым большим пересмотром в мире. Они предсказывают, что бразильская валюта к концу года составит 3.4 за доллар, что на 7.5 процента слабее, чем котировка вторника на 3.1454. Прогнозы по колумбийскому песо были повышены примерно на 11 процентов с марта до 3072 за доллар, в то время как прогноз по российскому рублю был повышен на 7.5 процентов до 67 за доллар.
10-процентное ралли валютного индекса MSCI Emerging Markets от почти семилетнего минимума в конце января знаменует резкий поворот для развивающихся стран. Тогда самые низкие цены на нефть с 2003 года, замедление экономического роста Китая и перспективы повышения процентных ставок в США - все это способствовало широкой слабости валют EM. Во время того разгрома некоторые инвесторы предвидели отскок. Исследование Research Affiliates LLC, которая помогает управлять средствами Pacific Investment Management Co., гласило в феврале, что покупка активов развивающихся стран может стать "торговлей десятилетия" после трех лет отторжения инвесторов. Такой же вывод сделала компания BlackRock, крупнейшая в мире финансовая управляющая компания. Она настоятельно рекомендовала инвесторам покупать долги развивающихся стран. В то же самое время звезда фонда Templeton, менеджер облигаций Майкл Хасенстаб повторил, что имеет бычий взгляд на такие валюты как мексиканский песо, малазийский ринггит и индонезийская рупия. Эти призывы оказались пророческими.
За последние 10 недель инвесторы инвестировали около $14 млрд в биржевые фонды, которые покупают акции и облигаций развивающихся рынков, увеличив приток капитала в этом году до рекордных $15.3 млрд, согласно данным, собранным Bloomberg. Стивен Джен, бывший экономист Международного валютного фонда, сказал, что он пересмотрел свой долгосрочный медвежий взгляд на валюты развивающихся стран - на данный момент. "До тех пор, пока сохраняется перспектива проведения мягкой политики центральными банками развитых стран, высокодоходные валюты могут продолжать показывать рост", - подчеркнул он. Джен сейчас является главным исполнительным директором Eurizon SLJ Capital Ltd. в Лондоне. О своих мыслях он поведал в записке для клиентов 5 августа
Однако Citigroup Inc. настроен скептически. Дальнейшее снижение цен на нефть, которые упали на 17 процентов от пика в июне, могло бы оказать давление на валюты стран-экспортеров нефти, такие, как рубль, заявили аналитики банка во главе с Дирком Виллером, о чем он написал в докладе на прошлой неделе. В то же время, слабость европейских банков может также распространять риски на валюты развивающихся стран. "Мы по-прежнему относительно нейтральны по EMFX", - написал Виллер в докладе от 4 августа. "Четкое дно в нефти просто необходимо для начала ралли EMFX, даже если европейские банки не станут фактором глобального риска", - добавил он.
По теме: Иностранцы облюбовали рубль и облигации, корреляция с нефтью упала до 0.56
Экономический рост в развивающихся странах показывает больше признаков восстановления, согласно данным Markit. Промышленный сектор развивающихся стран вырос в июле до самого высокого уровня с февраля 2015. Международный валютный фонд предсказал в прошлом месяце, что рост развивающихся стран в этом году будет ускоряться до 4.1 процентов с 4 процентов в 2015 году. "Основы развивающихся рынков наконец улучшаются после трех лет перестройки", - заявил Пабло Голдберг, менеджер рынка облигаций на EM в BlackRock, в интервью Bloomberg Television на прошлой неделе. "Так что, это хорошее место, чтобы получить прибыль, которая улетучилась в результате введения отрицательных ставок", - заключил он. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex
