Валютные стратеги Morgan Stanley отмечают, что ключевые мировые центральные банки продолжают придерживаться крайне мягкой политики, что благоприятно для кэрри трейд, однако, как их коллеги в Royal Bank of Scotland, в банке рекомендуют обратить внимание на ситуацию с реальными ставками. Если у ФРС и Банка Англии еще есть возможность обеспечить их снижение к желаемому уровню, то Банк Японии и ЕЦБ находятся в патовой ситуации. Номинальные ставки не могут ощутимо упасть с текущих уровней, а вялые инфляционные ожидания предполагают риски нежелательного роста реальных ставок. В таких условиях от евро и иены сложно ждать ослабления, напротив, они имеет хорошие шансы укрепиться (прим. Forexpf.ru: прогноз MS по евро/доллару и доллар/иене на конец года составляет 1.18 и 99 соответственно), тем более что оценки ситуации в экономике США заметно ухудшились.

В Morgan Stanley отмечают, что в сложившихся условиях на валютном рынке сформировалось два ключевых драйвера: для валют с низким уровнем доходности это дифференциал реальных ставок, а для других кэрри трейд в погоне за более высоким уровнем доходности - в целом негативная комбинация для американской валюты. Особняком стоит британская валюта, которая в ближайшее время продолжит слабеть, учитывая продолжающие поступать мягкие сигналы со стороны представителей Банка Англии, а также дефицит текущего счета и ослабление инвестиционной привлекательности британских активов, в том числе за счет падения реальных ставок и доходности.

По теме: Иностранцы бегут в российские активы, но их на всех не хватит!

Morgan Stanley сохраняет шорт в фунт/долларе и лонг в евро/фунте, отмечая, что прорыв выше 0.8520 является позитивным сигналом для быков в последней паре. Закрытие дня выше может стать катализатором усиления восходящего импульса и укажет на цели в области 0.92 - 0.94. Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Forex