Большинство акций, которые в прошлом году росли на волне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта (ИИ), в этом году упали, поскольку инвесторы все чаще пытаются определить, какие компании действительно смогут заработать на ИИ.
Массовый рост цен на акции таких известных групп, как Nvidia, которая на этой неделе стала самой дорогой публичной компанией в мире, спровоцировал споры о том, движется ли фондовый рынок США на спекулятивном ажиотаже.
Но недавнее падение десятков акций, которые выиграли от первоначального энтузиазма, говорит о том, что инвесторы начинают смотреть скептически на оптимистичные комментарии, особенно если компании не могут подкрепить свои заявления.
«ИИ по-прежнему актуальная тема, но если вы не можете продемонстрировать доказательства, вы пострадаете», — сказал Стюарт Кайзер, руководитель стратегии торговли акциями США в Citi. «Просто повторять „ИИ“ 15 раз подряд уже недостаточно».
Около 60% акций в индексе S&P 500 выросли в этом году, но более половины тех, которые попали в «Корзину победителей ИИ» от Citi — снизились. Это индекс, куда вошли компании, спровоцировавшие наибольший ажиотаж среди клиентов банка. Более трех четвертей компаний в корзине ИИ выросли в 2023 году.
У инвестиционных фондов, которые пытались выбрать широкий спектр бенефициаров ИИ, был такой же опыт. Более половины отдельных акций в BlackRock’s Robotics and Artificial Intelligence ETF, Invesco’s AI and Next Gen Software fund и First Trust and Nasdaq’s Artificial Intelligence and Robotics ETF упали в этом году.
Мона Махаджан, старший инвестиционный стратег Edward Jones, сказала: «Инвесторы внимательнее присматриваются к прибылям ИИ-компаний. Nvidia, например, показала реальные результаты».
Капитализация Nvidia выросла более чем в два раза в этом году, а в 2023 году — утроилась. Сейчас ее рыночная капитализация превышает $3 трлн. Однако спрос на ее графические процессоры таков, что, измеряемая как кратное продажам за предыдущие 12 месяцев, акция на самом деле дешевле, чем в это же время в прошлом году.
Напротив, такие технологические группы, как Salesforce, Snowflake, Intel и Adobe, которые сейчас намного меньше Nvidia по рыночной стоимости, но классифицируются как акции крупной капитализации, резко упали после значительного роста в 2023 году.
«В технологическом секторе планка была довольно высокой [в сезон прибылей], и если вы не дотягивали до этой планки, вас ждало наказание», — сказал Кайзер из Citi. Salesforce пережила худшее однодневное падение за 20 лет после публикации разочаровывающего квартального отчета в прошлом месяце.
Хотя некоторые восприняли этот сдвиг как признак возвращения к рациональности, Роб Арнотт, председатель компании по управлению активами Research Affiliates, сказал, что ралли, связанное с ИИ, по-прежнему «имеет вид классического пузыря».
«Одна из особенностей классического пузыря заключается в том, что сначала угасают более мелкие игроки, а потом начинают страдать крупные», — пояснил он.
Арнотт подчеркнул, что он верит в долгосрочное влияние ИИ, но сказал, что «многие преимущества будут приходить постепенно, а рынок закладывает в цену безотлагательность».
Подготовлено Profinance.ru по материалам The Financial Times
MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram
По теме:
С момента IPO акции Nvidia подорожали почти на 600 000%
Все страны хотят собственные ИИ-системы, и это на руку Nvidia
