18+
Кабинет
Котировки
Web Online
Графики
Web Online
Архивы
Новости
Статистика
Форум
Telegram





29.04.24 10:55

Почему BHP готова выложить $39 млрд за Anglo American и что это значит для рынка меди

Медь по цене $10 000 за тонну и попытки BHP купить Anglo American подчеркивают проблемы в отрасли

FIG.1

Без масштабных инвестиций в геологоразведку и добычу дефицит меди будет расти. Источник: Bloomberg


Рост цен на медь до $10 000 за тонну всего через несколько дней после шокирующей новости о попытке BHP Group купить Anglo American Plc, подчеркивает главное противоречие в отрасли: горнодобывающие компании просто не строят достаточно рудников.

Крупнейшие производители стремятся увеличить добычу меди, чтобы воспользоваться растущим спросом со стороны электромобилей, сетевой инфраструктуры и дата-центров. BHP предложила купить Anglo American за $39 млрд во многом потому, что крупнейшая в мире горнодобывающая компания хочет нарастить производство меди.

Однако оптимизм и даже рост цен пока не приводит к огромным инвестициям, необходимым для разработки новых карьеров, шахт и сопутствующей инфраструктуры. Успешное поглощение сделает BHP крупнейшим производителем меди, который будет контролировать примерно 10% рынка, но это все равно не повлияет на удовлетворение мировых потребностей в поставках.

По данным CRU Group, добыча на существующих рудниках резко сократится в ближайшие годы, а горнодобывающим компаниям потребуется потратить более $150 млрд в период с 2025 по 2032 годы, чтобы удовлетворить потребности отрасли в поставках.


«Судя по всему, медь — это последний риск для поставок в электромобильной промышленности», — сказал Бернар Дахдах, старший аналитик по сырьевым товарам в Natixis SA. «Для достижения нулевых выбросов нам потребуется огромное количество меди, и нам потребуется другая стратегия для увеличения поставок».


Дефицит предложения во многом подстегнул рост цен на медь, которая в этом году подорожала на 16%. В отличие от предыдущего периода, когда цены достигли $10 000, спрос на медь на данный момент относительно вялый, а физический рынок хорошо обеспечен.

Сейчас рост цен подпитывается инвесторами, которые делают ставки на грядущий дефицит и считают, что руководители горнодобывающих компаний и их акционеры не готовы финансировать и строить достаточное количество новых проектов, а предпочитают поглощать конкурентов.

Причины недостаточных инвестиций не новы, но все они усугубляются: становится все труднее найти высококачественные месторождения, как и финансирование для мелких компаний-разведчиков; растет социальное и экологическое сопротивление добыче, а стоимость рабочей силы, оборудования и сырья резко возросла. И та горстка горнодобывающих компаний, которые продолжали строительство, в последнее время столкнулись с серьезными трудностями.

Выступая на ежегодном собрании медной промышленности Cesco Week в начале этого месяца, а на следующий день после того, как BHP частным образом обратилась к Anglo, глава отдела меди и калия BHP Лора Уиттон оценила, насколько добыча меди стала более сложной и дорогой. По ее словам, мир больше зависит от старых рудников с более низким содержанием руды, чем раньше. «С точки зрения предложения существует серьезная проблема».

Почему медь будет дорожать

Рынок меди на данный момент относительно хорошо обеспечен, однако аналитики инвестиционных банков и растущее число хедж-фондов все более оптимистично оценивают перспективы роста цен. Они видят потенциал для достижения беспрецедентных уровней в течение следующих нескольких лет по мере того, как рынок столкнется с растущим дефицитом.

Одна из ключевых проблем заключается то, что строительство новых рудников занимает годы, а часто и десятилетия, поэтому решения необходимо принимать исходя из того, оправдают ли цены на медь в далеком будущем эти инвестиции. По словам Оливии Маркхэм, со-управляющей фондом BlackRock World Mining Fund, для того чтобы оправдать расходы на новые рудники, медь должна стоить $12 000 за тонну. И даже в этом случае не факт, что инвесторы будут охотно их финансировать.


«С геологической точки зрения у нас есть проекты, — сказал Дахдах, — нам нужны деньги». «В последний раз, когда цены на медь достигли $10 000 долларов, горнодобывающие компании не увеличили расходы, они увеличили дивиденды».


Уроки последнего десятилетия говорят о том, что если деньги все-таки поступят, то они могут прийти из Китая, но и там есть проблемы. По данным McKinsey, государственные горнодобывающие компании отвечают примерно на 40% чистого увеличения поставок за минувшее десятилетие. Но в следующие пять лет их доля снизится до 16%.

Масштабные китайские инвестиции в шахты за рубежом уже поддержали рынки ключевого сырья для аккумуляторных батарей, в частности, никеля, лития и кобальта. Все они перешли в профицит. Медь тоже нужна для производства батарей и двигателей электромобилей, но мировой рынок настолько огромен, что Китай не сможет в одиночку решить проблему с дефицитом предложения.

«Совершенно очевидно, что нужно вводить в эксплуатацию новые производственные мощности», — отметил Уилльям Танкард, аналитик рынка базовых металлов в CRU. «Шахерам брошен вызов и справиться с ним будет крайне сложно».

Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg

MarketSnapshot - ProFinance.Ru в Telegram 

По теме: 

Ключевой показатель спроса на медь в Китае рухнул до нуля 

Трейдеры скупают опционы на медь, опасаясь сокращения производства

Подпишитесь на ProFinance.Ru в Яндекс.Новости, в Яндекс.Дзен, в Google Новости.

Последние новости:

29.04.24 10:39  |  Японская иена резко подскочила по отношению к доллару из-за предполагаемой интервенции 29.04.24 11:28  |  Ключевая ставка будет оставаться выше 10% до середины 2025 года — Bloomberg
Комментарии (всего 0)
 

Новости рынка


  О компании -

Редакция · Реклама · Контакты

 
Графики и котировки Forex / Форекс -

Котировки · Котировки онлайн · Графики · Графики онлайн · Информеры - Курс валют ЦБ и Форекс

Быстрый переход

Котировки валют · Курс доллара к рублю · Курс евро к рублю · Курсы валют к рублю · Котировки акций · Нефть · Золото · Биткоин · Нефть Urals

Аналитика и прогнозы Forex / Форекс -    

Архив новостей валютного и фондового рынка · Архив экономических новостей и событий

Получение и обработка данных -  

Устанавливаемый терминал и API

Новости и аналитика рынка валют Forex / Форекс, фондовых и сырьевых рынков на ProFinance.Ru - Copyright © 1995 - 2024 ПроФинанс.ру.
Редакция · Реклама на сайте ·