Morgan Stanley возвращается к медвежьему взгляду на валюты развивающихся рынков, ссылаясь на опасения по поводу рисков экономического роста Китая, которые не только оказывают давление на юань, но и усиливают давление на слабую мировую экономику.
Отход от нейтральной позиции частично стал результатом изменения взглядов на офшорный юань, где гигант Уолл-стрит добавил короткую позицию, учитывая ожидания, что риски для экономического роста останутся в центре внимания, пишут стратеги во главе с Джеймсом Лордом.
«Слабость CNH и макроэкономическая слабость Китая должны распространиться на остальную часть развивающихся стран».
Morgan Stanley входит в группу известных компаний, которые недавно понизили прогнозы экономического роста Китая на 2023 год из-за серии разочаровывающих данных и отсутствия мощных бюджетных или монетарных стимулов. В этом году юань упал почти на 6% по отношению к доллару, приблизившись к самому низкому уровню с 2007 года, несмотря на активизацию усилий Пекина по поддержке валюты.
Азиатские валюты, особенно сингапурский доллар, бат, вона и ринггит, выглядят наиболее подверженными замедлению экономического роста в Китае, в то время как аналоги развивающихся стран, включая рупию и турецкую лиру, могут оказаться в лучшем положении, пишут стратеги Morgan Stanley.
Согласно примечанию, в сфере суверенного кредитования Панама, Замбия, Ангола и Эквадор могут быть подвержены наибольшему риску ухудшения ситуации из-за ослабления китайской экономики, учитывая торговые связи и то, насколько чувствительны их облигации к динамике оффшорного юаня, говорится в примечании.
«Мы не ожидаем значительного восстановления настроений в отношении перспектив Китая в краткосрочной перспективе», - пишут стратеги, ссылаясь на слабую уверенность частного сектора, сокращение доли заемных средств в секторе недвижимости и долгосрочные проблемы, от долга до демографии.
Morgan Stanley – не единственный банк на Уолл-стрит, предвидящий слабость юаня. Goldman Sachs Group Inc. также ожидает продолжения спада юаня на фоне слабого экспорта, вялого внутреннего потребления и дефляционного давления, согласно записке, написанной стратегами во главе с Дэнни Суванапрути.
Однако меры поддержки китайского центрального банка снизят темпы девальвации юаня, заявили в Goldman Sachs. «Одним из ключевых вопросов рынка является то, приведет ли ослабление юаня к значительному оттоку капитала. Однако валютные резервы высоки, внешние активы коммерческих банков были накоплены, а НБК ужесточил каналы оттока капитала».
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
