Индекс волатильности VIX (белым) и средний спред между высокодоходными облигациями и трежерис (голубым). Источник: Bloomberg
Рынок акций США кажется не таким уж и дорогим, если сравнить его с высокодоходными облигациями, пишет портфолио-менеджер голландской управляющей компании Robeco ($192 млрд под управлением). Эксперт проводит параллели между динамикой индекса волатильности VIX и спредами высокодоходных облигаций.
Так, в прошлую среду VIX опустился до 14-месячного минимума, в то время как спред между средней доходностью бондов из индекса Bloomberg Barclays U.S. Corporate High-Yield Index и доходностью трежерис на прошлой неделе сократился до рекордно низкого значения с июля 2007 года.
«Акции выглядят относительно привлекательно по сравнению с высокодоходными облигациями», - заключает эксперт, имея в виду, что корреляция между волатильностью акций и спредами высокодоходных облигаций подразумевает дальнейшее снижение индекса VIX и, следовательно, рост S&P 500.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Инвесторы на рынке акций идут ва-банк
«Магическое» число предвещает снижение рынка акций США
Кредитные спреды пока не предвещают никаких проблем для рынка акций США
Реальные ставки остаются глубоко ниже нуля и поддерживают рынок акций
Под внешним спокойствием рынка акций притаилась опасность
