Ключевая ставка Банка России (оранжевым) и потребительская инфляция в РФ (белым). Источник: Федеральная служба государственной статистики, Bloomberg
Банку России следует в ближайшие месяцы снизить ключевую ставку на 0.50% несмотря на недавний всплеск инфляции, пишут аналитики Международного валютного фонда в опубликованном вчера отчете. По их прогнозу, инфляционное давление в стране снизится, когда эффект от роста курса рубля отразится на потребительских ценах.
Смягчение монетарной политики в самое ближайшее время необходимо для того, чтобы не позволить инфляции опуститься ниже целевого уровня в 4% позже в этом году, говорится в документе. Это должно оставить регулятору пространство для маневра в случае будущих шоков.
В целом авторы отчета одобряют выжидательную позицию Банка России.
Большинство рыночных экспертов полагают, что на заседании по денежно-кредитной политике в эту пятницу регулятор в четвертый раз подряд сохранит статус-кво. Однако они будут внимательно следить за возможными «ястребиными» сигналами от Эльвиры Набиуллиной после недавнего роста инфляции в область двухлетних максимумов.
На последнем заседании по ДКП, которое состоялось 18 декабря, ЦБР дал понять, что снижения ставок в дальнейшем, возможно, ждать не стоит. С тех пор произошел ряд событий, включая арест Алексея Навального, которые повысили риски введения против России новых санкций. Они могут оказать давление на рубль и тем самым подстегнуть инфляцию.
Поэтому эксперты МВФ советуют регулятору не ждать, а снизить ключевую ставку в самое ближайшее время, чтобы в дальнейшем иметь больше возможностей ее поднять в случае материализации указанных рисков.
По их прогнозу, экономическое восстановление в России окрепнет во втором полугодии, однако «риски остаются направленными вниз из-за глобальной эпидемиологической ситуации и геополитической напряженности».
Ожидается, что в 2021 году экономика России вырастет на 3% г/г, в 2022 году — на 3,9% г/г, после чего темпы роста замедлятся до 1,8% г/г в 2023-2026 годах.
Аналитики Citibank и Ренессанс Капитал ждут от ЦБР как минимум одного небольшого повышения ставок в этом году.
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и важные события рынка в Telegram
По теме:
Goldman Sachs: Банк России снизит ключевую ставку до 3,5% к концу 2021 года
Bloomberg: реальные ставки в России опустились ниже нуля впервые с 2016 года
Citi: Банк России начнет повышать ключевую ставку уже в следующем году
