Глядя, как инвесторы вливают миллионы в компании-пустышки, а капитализация компаний взлетает до небес после размещения акций, по крайней мере восемь криптовалютных фирм задумались об IPO. Coinbase уже подала заявку. Другие биржи разрабатывают собственные планы или стремятся заключить сделки по приобретению с помощью различных механизмов поглощения. А две фирмы, занимающиеся майнингом биткоинов в Китае, находятся в списке компаний, требующих особого наблюдения за IPO, сообщает «Ренессанс Капитал».
Отрасль, которая гордится тем, что не входит в инфраструктуру финансового рынка, планирует разместить акции на биржах. У некоторых инвесторов это создает когнитивный диссонанс и тревогу. IPO-лихорадки уже достаточно, чтобы на рынке раздулся пузырь. А если добавить сюда склонную к спекуляциям и высокой волатильности криптовалюту, ситуация может принять опасный оборот.
«Криптовалюта хронически больна пузырями. Рынок IPO тоже имеет к ним предрасположенность. Сейчас обе эти сферы находятся в опасной стадии, — считает Аарон Браун, криптоинвестор и автор статей в Bloomberg Opinion. — Если в этом году нас ждут криптовалютные IPO, готовьтесь к пузырю в квадрате».
Волатильность вернулась на криптовалютные рынки
Источник: Bloomberg
Прошлой осенью рынок IPO раскалился до бела. Акции компаний подскочили на 70% от мартовских минимумов и компании поспешили воспользоваться удобным моментом. Выход на открытые рынки и компании-пустышки стали настолько популярны, что рекорды падали один за другим. И рост стоимости акций в первые дни, барометр аппетита инвесторов к новым публичным фирмам, стал одним из самых высоких за последние десятилетия.
Криптоиндустрия не смогла оставаться в стороне
По данным Ренессанс Капитала, Coinbase и eToro, а также майнинговая компания MicroBT завели разговоры о планах публичного размещения акций в этом году. Несколько других компаний — криптобиржа Gemini Trust Co. и фирмы, специализирующиеся на майнинге, Bitmain Technologies и Bitfury — также могут присоединиться к волне IPO.
«Очевидно, что появился разрыв между оценкой частного и публичного рынка в отношении технологических компаний. Он побуждает стартапы быстрее выходить на IPO, — отметил Эммануэль Го, соучредитель и генеральный директор Skew, платформы для анализа данных и совершения сделок с криптовалютными деривативами. — Учитывая нынешний интерес к криптовалютам, я ожидаю очень высокого спроса на ведущие криптовалютные компании».
Coinbase, которая в 2018 году оценивалась более чем в $8 млрд, вызвала самый большой ажиотаж. Компания подала заявку в прошлом месяце, надеясь выйти на IPO в прорывной момент для отрасли. По информации Bloomberg, биржа насчитывает около 35 миллионов верифицированных пользователей, а на ее платформе хранятся активы на сумму более $25 млрд. Coinbase отказалась прокомментировать ситуацию.
Крипто-энтузиасты уже давно стремятся к более широкому признанию со стороны Уолл-стрит, рассчитывая, что это поможет положить начало периоду роста. Этот прогноз частично подтвердился в прошлом году, когда институциональные участники помогли подтолкнуть биткоин к новым максимумам.
«Это ставка на самую быстрорастущую отрасль в мире», — заявил Ник Картер, соучредитель исследовательской фирмы Coin Metrics.
Он также ожидает, что другие компании последуют за Coinbase.
Время покажет
Мати Гринспен, основатель Quantum Economics, считает, что для криптовалютных фирм сформировались благоприятные условия. Признание со стороны институциональных инвесторов означает, что есть состоятельные люди, которые готовы инвестировать, особенно в то время, когда стоимость криптовалюты стремительно растет.
«Если вы хотите привлечь капитал, лучше сделать это, пока существуют благоприятные условия», — отметил он.
При этом он не считает, что это индикатор надувающегося пузыря.
По словам Кристофера Бендиксена, руководителя исследовательского отдела в компании по управлению активами CoinShares, последнее ралли монет также отчасти объясняет высокий спрос среди майнеров.
«Существуют проблемы с предложением, — заявил он, добавив, что большинство производителей майнингового оборудования уже получили предоплату на шесть месяцев вперед. На данный момент я не думаю, что они даже отвечают на звонки».
Но многие задаются вопросом, насколько могут вырасти криптовалюты после сенсационного 2020 года, когда биткоин ставил рекорд за рекордом. Согласно анализу Bloomberg Economics, около 60% прибыли с октября можно объяснить ажиотажем на рынке и динамичной торговлей.
Биткоин преодолел отметку $40 000 и вышел в коррекцию. Несмотря на снижение, криптовалюта все еще примерно на 16% выше относительно уровней начала года. Опрос, проведенный Deutsche Bank среди более чем 620 профессиональных участников рынка, показал, что 50% респондентов дали биткоину максимальную оценку 10 из 10 в рейтинге пузырей. Так ли это, станет ясно только по прошествии времени. Однако инвесторы с хорошей памятью учли это.
Мэтт Мейли, главный рыночный стратег Miller Tabak + Co., отмечает, что волна потенциальных IPO — это то, что обычно наблюдается в конце бычьего ралли. Хотя эта тенденция, возможно, и не говорит о неминуемом крахе, а он сам придерживается бычьего настроя в отношении криптовалют, ситуация все же напоминает тот ажиотаж, который наблюдался в разгар пузыря доткомов в начале 2000-х годов.
«Когда несколько компаний из одного сектора одновременно выходят на открытый рынок, это говорит о том, что люди, которые управляют этими компаниями, понимают, что их оценка очень высока, — добавил он. — Умные ребята прямо сейчас используют этот параболический рост».
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
По теме:
Крупнейший инвестор мира готовится торговать биткоином
Биткоин стоит неприлично дорого, но люди все равно скупают его
Биткоин не поможет захеджировать рыночные риски, считают в JPMorgan
