Газпромбанк верит в укрепление рубля в 2021 году

Основным драйвером роста курса российской валюты будет повышение среднегодовых цен на нефть.

   График рубля к доллару интервалами в 1 неделю

Рубль в декабре укрепился по состоянию на понедельник, 21 декабря, на 2,2% по отношению к доллару. Однако с начала года российская валюта обесценилась на 17%, и это ТОП-4 аутсайдеров среди развивающихся валют вместе с аргентинским песо, турецкой лирой и бразильским реалом.

Динамика курса рубля в уходящем году складывалась под влиянием нескольких факторов, отметили эксперты Газпромбанка, подчеркнув, что прежде всего, это масштабное падение нефтяных котировок и геополитика.

Однако рубль завершает декабрь приблизительно на 10% выше минимумов этого года. В следующем году в Газпромбанке ожидают сохранения тренда на укрепление на фоне роста цен на нефть и снижения риск-премии для России». Такие ожидания озвучил эксперт инвестбанка Сергей Коныгин.

Весеннее падение цен на нефть имело ограниченный эффект на рубль, напомнил эксперт. Обвал нефтяных котировок на 60% в марте привел в действие целый арсенал защитных инструментов валютного рынка со стороны Банка России. ЦБ РФ начал финансировать выпадающие экспортные доходы продажей валюты из своих резервов, а также проводить регулярные продажи валюты в рамках бюджетного правила.

В 2021 г. Газпромбанк ожидает укрепление валютного курса до 71 рубля за доллар на фоне повышения среднегодовых цен на нефть до 54,6 долларов за баррель. Однако динамика нефтяных котировок будет неоднородной в течение следующего года. Инвестбанк прогнозирует, что цены на нефть превысят $60 за баррель во втором квартале на фоне роста глобального спроса на нефтепродукты, а затем опустятся до $48 за баррель к концу года из-за увеличения добычи нефти в Ливии, Ирана, Венесуэле и США. Изменчивость нефтяного рынка наложит свой отпечаток и на динамику курса рубля. Однако действие бюджетного правила продолжит сдерживать влияние нефтяных котировок на валютный рынок. При благоприятной конъюнктуре начнется покупка валюты, что будет ограничивать укрепление рубля.

Курс рубля в 2020 г. был недооценен относительно равновесного значения на 2- 3 рубля, подчеркнули в Газпромбанке. Эта величина включала геополитическую премию за риск. В новом году ожидается снижение геополитической напряженности в адрес России. Это означает, что динамика рубля станет менее волатильной и будет соответствовать динамике группы стабильных валют в ЕМ, например, венгерского форинта.

MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram

По теме:

Райффайзенбанк: рубль может не достичь справедливого курса 71 руб./$1 в 2021