Что было
Валютный рынок становится главной ареной для ставок на итоги американских выборов. Их исход будет иметь решающее значение для отношений США с Китаем и Россией, что может отправить юань и рубль в противоположном направлении. Сырьевые валюты в целом дают хорошую возможность отыграть торговые трения, и есть смысл ставить на усиление колебаний южнокорейской воны как барометра глобальной торговли. Ну, а застраховаться от неизбежной волатильности поможет старая добрая иена.
Экономические трения с Китаем были в центре внимания на протяжении всего президентства Трампа, и, хотя заключение соглашения по торговле в прошлом году позволило снять некоторые опасения по поводу глобального перехода к протекционизму, пандемия коронавируса усилила напряженность. Тем временем отношения Америки с Россией по-прежнему остаются важным пунктом преткновения и вновь оказались объектом пристального внимания на фоне обвинений во вмешательстве в выборы.
Юань и рубль — «две валюты, которые наиболее подвержены влиянию политических сил и, самое главное, могут пойти в противоположных направлениях в зависимости от того, кто будет избран», сказал главный международный стратег Deutsche Bank Алан Раскин.
Еще одна валюта, которая может оказаться популярной в условиях связанной с выборами в США турбулентности, — это иена, которая часто оказывалась предпочтительной защитой в периоды потрясений. Для Атанасиоса Вамвакидиса из Bank of America Corp. японская валюта является одним из лучших хеджей от волатильности в преддверии голосования в США, и он рекомендовал инвесторам покупать трехмесячные опционы на продажу доллара и покупку иены.
Пока геополитика и возможное окончание цикла снижения ключевой ставки охладили интерес инвесторов к классическим госбумагам, Минфин сделал ставку на флоатеры, добавив в свой арсенал два новых выпуска. На международном рынке ведомство все еще не исключает бонды в евронесмотря на волатильность.
Высокая концентрация бизнеса — давнее несчастье для экономики РФ — помогает ей пережить удар пандемии лучше, чем развитым странам. В расчете на это АО «Райффайзенбанк» планирует нарастить выдачу кредитов российским корпорациям на 15% в этом году и не ожидает ухудшения качества долгов в отсутствие существенных шоков.
Что будет
Недавнее увеличение плана внутренних займов добавило интриги ожидаемой в среду публикации графика размещения ОФЗ на октябрь—декабрь. В этом квартале Минфин досрочно выполнил рекордный план на 1 триллион рублей, воспользовавшись ажиотажным спросом на облигации федерального займа с переменным купоном. Ведомство, пополнившее в сентябре арсенал бумаг двумя новыми флоатерами, готово полностью закрыть потребности в заимствованиях за счет внутреннего рынка, хотя по-прежнему думает о бондах в евро.
Понедельник, 28 сентября
- Выступление президента Европейского центробанка Кристин Лагард на слушании Европарламента
- Финальный официальный раунд переговоров о Brexit
- Выступление президента ФРБ Кливленда Лоретты Местер
- Ставки ЦБ Анголы, Ганы
Вторник, 29 сентября
- Первые предвыборные дебаты президента Дональда Трампа и кандидата от демократов Джо Байдена
- Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс выступит с вступительной речью на конференции, посвященной рынку казначейских облигаций США; выступления вице-председателя ФРС Рэндала Куорлса, президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера, ряда других представителей ФРС
- Индекс доверия потребителей США от Conference Board за сентябрь, прогноз 90
- Банковская конференция Fitch Ratings с участием директора департамента обеспечения банковского надзора ЦБР Александра Данилова
- Ставка ЦБ Кении
Среда, 30 сентября
- Минфин РФ может опубликовать план заимствований на четвертый квартал
- Лагард выступит на конференции «ЕЦБ и его наблюдатели»
- Экс-директор ФБР Джеймс Коми ответит на вопросы сенатского комитета, изучающего расследование предполагаемого сговора предвыборного штаба Трампа с Россией в 2016 году
- Китай опубликует следующую статистику за сентябрь:
- PMI обрабатывающих отраслей, прогноз 51,3
- PMI обрабатывающих отраслей от Caixin, прогноз 53,1
- США опубликуют следующую статистику:
- Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора от ADP за сентябрь, прогноз +650 тысяч
- Уточненная оценка ВВП за второй квартал, прогноз -31,7% кв/кв
- Выступления президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, президента ФРБ Нью-Йорка Уильямса, члена Совета управляющих ФРС Мишель Бауман
- Уточненные данные о платежном балансе РФ за второй квартал
Четверг, 1 октября
- Саммит лидеров ЕС в Брюсселе, перенесенный с прошлой недели в связи с карантином президента Европейского Совета Шарля Мишеля
- США опубликуют следующую статистику:
- Доходы населения за август, прогноз -2,1% м/м
- Расходы населения за август, прогноз +0,7% м/м
- Уточненный PMI обрабатывающих отраслей за сентябрь, прогноз 53,5
- ISM обрабатывающих отраслей за сентябрь, прогноз 56,0
- PMI обрабатывающих отраслей РФ за сентябрь
- Еврозона опубликует следующую статистику:
- Уточненный PMI обрабатывающих отраслей за сентябрь, прогноз 53,7
- Безработица за август, прогноз 8,1%
- Ставки ЦБ Индии, Филиппин
Пятница, 2 октября
- Уточненный ВВП РФ за второй квартал
- ЦДУ ТЭК опубликует данные о добыче нефти и газа РФ за сентябрь
- Предварительные данные еврозоны по инфляции за сентябрь, прогноз -0,1% г/г, +0,3% м/м
- Выступление президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера
- США опубликуют следующую статистику:
- Число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за сентябрь, прогноз +900 тысяч
- Безработица за сентябрь, прогноз 8,2%
- Уточненный индекс настроений потребителей от Мичиганского университета за сентябрь, прогноз 78,9
- Заказы на промышленные товары за август, прогноз +1,4% м/м
