Среднее 5-дневное значение индикатора CBOE equity P/C ratio* составляет в настоящий момент 0.492 и говорит о чрезмерном оптимизме и общей самоуверенности инвесторов, что создает предпосылки для внезапного снижения рынка акций.
*ProFinance.ru: коэффициент пут/колл — это индикатор, отражающий соотношение объемов торгов по опционам пут и колл.
Начиная с конца 2018 года, значения этого индикатора ниже 0.60 совпадали со значимыми вершинами индекса S&P 500. Последний такой эпизод произошел в начале июня, когда коэффициент пут/колл опустился до 20-летнего минимума на уровне 0.402, после чего S&P 500 быстро снизился на 8% с лишним всего за пять торговых сессий.
Кроме того, накануне двух сильнейших обвалов рынка акций США (в конце 2018 и начале 2020 годов) среднее 5-дневное значение коэффициента пут/колл сформировало более высокий минимум, тогда как S&P 500 нарисовал более высокую вершину (ProFinance.ru: график ниже отражает динамику среднего 5-дневного значения коэффициента пут/колл (голубым) и динамику S&P 500 (оранжевым)).
После июньского снижения рынка акций, коэффициент пут/колл сформировал в середине июля более высокое дно и теперь, похоже, готовится сформировать второй за этот месяц более высокий минимум.
S&P 500 тем временем продолжает расти.
Таким образом, пока S&P 500 тестирует максимумы февраля, динамика коэффициента пут/колл указывает на риски усиления волатильности, причем независимо от того, сформирует ли S&P 500 красивую «двойную вершину» или незначительно превысит старые максимумы.
Подготовлено ProFinance.ru по материалам агентства Reuters
По теме:
Morgan Stanley: распродажа трежерис может повлечь снижение рынка акций
Крупные спекулянты увеличивают ставки на снижение рынка акций США
Societe Generale: рынок акций США может снизиться на 15% даже в случае появления вакцины
