Действия ФРС больше похожи на техническую «подкрутку» рынка РЕПО, нежели на полноценную программу покупки активов (QE), полагают стратеги UBS Джеймс Малкольм и Мориц Диллер. Они отмечают, что FX пока никак не реагирует на вливания ликвидности со стороны американского регулятора, и, следовательно, инвесторы не рассматривают данные меры в качестве нового направления денежно-кредитной политики.
Обуздать рост курса доллара смогут только новые снижения ставок ФРС и некоторое улучшение перспектив мировой экономики, отмечают эксперты банка. Кроме того, в прошлом не прослеживалось прямой и устойчивой корреляции между динамикой баланса ФРС и курсом доллара.
«В целом, доллар имел тенденцию дешеветь во время трех раундов QE в 2009-2013 годах, однако из этого правила было и большое количество исключений», - заключают стратеги UBS.
По теме:
Федрезерв возвращается к наращиванию объема банковских резервов
Перекупленный доллар к концу года станет еще дороже по отношению к валютам ЕМ
