Как показывает анализ Bloomberg, бразильский реал покажет наибольшее укрепление на развивающихся рынках в случае торговой сделки между США и Китаем, в то время как таиландский бат и израильский шекель относятся к числу наименее отзывчивых к этой возможной новости.
Исходя из чувствительности к юаню в периоды волатильности рынков, обусловленной торговыми новостями, валюты экспортеров сырьевых товаров, включая чилийское песо и российский рубль, показали наиболее последовательные и самые крупные движения. Азиатские валюты, включая вону и ринггит, также демонстрируют стабильно большие движения, в то время как те, которые занимают нижние позиции, были низкодоходными валютам стран-импортеров сырьевых товаров.
Инвесторы готовятся к итогам последнего раунда переговоров на высшем уровне между двумя крупнейшими экономиками мира, который состоится в течение недели по 7 октября. Исследование 19 валют охватывает периоды с середины 2017 года, когда юань менялся на 2%, и более короткий период времени.
Ниже приведена таблица с результатами анализа: валюта, усредненное движение против изменения юаня на 1%, стандартное отклонение (отношение).
Высоко-коррелируемые
BRL 1.3 2.7
CLP 1.0 2.6
COP 0.9 1.9
РУБ 0.9 1.7
KRW 0.6 1.6
MYR 0.5 1.6
SGD 0.4 1.9
TWD 0.4 1.7
IDR 0.4 1.5
Умеренно-коррелируемые
TRY 1.5 0.9
ZAR 1.1 1.2
HUF 0.8 1.2
PLN 0.6 1.2
CZK 0.6 1.1
MXN 0.6 0.8
INR 0.5 1.3
Анти-коррелируемые
THB 0.3 0.5
ILS 0.2 0.6
PHP 0.2 0.4
Ключевые идеи:
Бразильский реал вырастал на 1.3% за каждый 1% -ный рост китайского юаня в шести эпизодах за последние два года. Южная Корея, Малайзия, Сингапур и Тайвань, которые имеют тесные торговые отношения с Китаем, также имеют высокий показатель корреляции. Средний показатель турецкой лиры был искажен одним негабаритным движением. В действительности, она показывала лишь умеренную связь с юанем, хотя движения, как правило, идут в одном направлении.
Саймон Флинт, макро-стратегом EM, который пишет для Bloomberg
