Курс рубля стабилен к доллару на торгах в четверг. Российская валюта предпринимает попытки роста на фоне улучшения настроений на рынках акций и цен на нефть, которые демонстрируют позитивную динамику после обвала в среду до 7-месячных минимумов.
Однако рынок валютных опционов дает сигналы того, что инвесторы стали намного более пессимистичны относительно перспектив российской валюты.
Трехмесячный Risk Reversal с дельтой 25% для пары доллар/рубль поднялся до максимумов с середины мая. При этом месячный Risk Reversal вырос до максимальных значений с начала апреля.
Показатель Risk Reversal представляет собой разницу в ценах опционов Call и Put с дельтой 25%. Опцион Call в паре доллар/рубль позволяет его покупателю заработать в случае роста курса. Опцион Put, наоборот, позволяет заработать покупателю такого контракта на ослаблении доллара против рубля. Положительное значение Risk Reversal говорит о том, что премия опционов Call выше премии опционов Put.
Нефть Brent от апрельских максимумов 2019 года упала к настоящему моменту на 24%. С 31 июля североморский сорт подешевел на 12% на фоне эскалации торгового конфликта США и Китая. В совокупности с принятым накануне пакетом новых санкций в отношении России, а также сохраняющимся риском более жестких ограничений рубль выглядит уязвимым.
Так, аналитики Nordea Bank отметили, что котировки нефти ниже $60 за баррель увеличивают риск ослабления курса рубля.
В четверг Brent демонстрирует суточный рос на 2.33%, но торгуется на $57.50 за баррель — на $2.5 ниже озвученной выше психологической отметки.
По теме:
Уралсиб видит риски для рубля и ОФЗ
Промсвязьбанк обозначил потенциал ослабления курса рубля в августе
