Картина сезонной волатильности иены сигнализирует о потенциальном скачке валюты в следующем месяце. Подразумеваемая волатильность в японской валюте имеет тенденцию к снижению в апреле — как это видно в этом году — до восстановления в мае. Поскольку волатильность демонстрирует сильную отрицательную корреляцию с обменным курсом доллар/иена, существует повышенная вероятность того, что валютная пара будет снижаться в следующем месяце, считает Оливье Корбер, стратег по производным валютным инструментам в Societe Generale.
«Сезонное поведение волатильности может дать подсказку о следующем движении базовых валют, если корреляция между спотом и волатильностью является сильной», — написал Корбер в примечании от 9 апреля. «Спот-курс USD/JPY имеет корреляцию минус 81 процентов с 3-месячной подразумеваемой волатильностью, что предполагает высокий риск медвежьего движения».
По словам Корбера, существует «значительный» риск того, что волатильность иены в мае снова повысится.
Иена упала примерно на 1.3 процента в этом году по отношению к доллару после 2.7-процентного роста в 2018 году. Трехмесячная подразумеваемая волатильность валютной пары в этом месяце упала до самого низкого уровня с 2014 года, согласно данным Bloomberg.
По теме:
Инверсия кривых доходности подняла иену на 6-недельный максимум
Goldman закрыл рекомендацию шортить доллар против иены, зазывает всех в лонг по фунту
