В понедельник фондовый индекс Shanghai Composite взлетел на 5.6%, биржевой фонд China 50 ETF продемонстрировал максимальный рост с августа 2015 года (+7.6 %), а объем торгов опционами на него достиг рекордных значений. Одним из наиболее активных контрактов оказался экспирирующийся в среду кол-опцион со страйком 2.8. Этот ETF закрыл сессию понедельника чуть выше страйка (2.8160), а премия указанного опциона выросла в 194 раза, т. е. инвестор, купивший на закрытии пятницы, мог заработать 19 400%.
Однако на следующий день инвесторов ждало горькое разочарование: паи фонда снизились на 3.1%, опустившись ниже страйка и лишив покупателей опциона надежд на «экспирацию в деньгах». В среду паи China 50 ETF закрылись по 2.3760, а указанные кол-опионы экспирировались «вне денег».
В том, что по мере приближения экспирации опционные премии становятся более волатильными, нет ничего удивительного. Однако в последние 10 дней Китай возглавил список стран с наиболее волатильным рынком акций, а волатильность Shanghai Composite в пять раз превысила аналогичный показатель S&P 500.
По теме:
HSBC заработал $120 млн на обвале курса турецкой лиры всего за 1 день
JPMorgan: ни одного убыточного дня за последний год. А у тебя?
Горе-трейдер решил не возвращаться на работу в BNP Paribas после убытка в $80 млн
