Крупнейший в мире нефтетрейдер полагает, что цены на черное золото продолжат расти на фоне ограничения добычи ОПЕК и американских санкций против Ирана и Венесуэлы, которые повлекут за собой нехватку тяжелых сортов нефти, используемых НПЗ.
Техас и другие богатые сланцевой нефтью штаты производят много высококачественной нефти, подпитывая растущий профицит, который пошатнул мировую нефтяную отрасль. Но при этом НПЗ, инвестировавшие миллиарды долларов за переработку дешевой низкокачественной нефти, платят огромные премии за тяжелые сорта.
«В ближайшие шесть месяцев можно ожидать дефицита предложения тяжелой нефти. Этому будут способствовать меры ОПЕК, а также санкции против Ирана и Венесуэлы», — говорит Харди.
Ситуация с балансом тяжелой и легкой нефти переворачивает традиционные ценовые модели на рынке с ног на голову. Ранее в этом месяце фьючерсная пара Brent-Dubai в обмен на свопы, которая отражает спред между тяжелой и легкой нефтью, достигла почти 9-месячного минимума.
Победители и проигравшие
Дисбаланс сортов — хорошая новость для таких гигантов ОПЕК, как Саудовская Аравия и Ирак, которые не производят много легких сортов, но добывают внушительные объемы более тяжелой нефти. Выиграть от этого могут даже автолюбители, поскольку переизбыток легкой нефти зачастую приводит к профициту бензина и, как следствие, снижению цен. С другой стороны, водители грузовиков рискуют столкнуться с повышением цен, поскольку НПЗ производят дизель из более тяжелых сортов.
Несмотря на менее широкую известность, чем у Exxon Mobil Corp. и Royal Dutch Shell Plc, Vitol является крупнейшим в мире независимым нефтетрейдером, управляющим более 7 млн баррелей нефти в день, что эквивалентно суммарному потреблению в Германии, Франции, Испании и Италии.
По словам Харди, недавний рост цен на нефть марки Brent выше отметки $65 полностью оправдан, исходя из фундаментальных реалий рынка в контексте спроса и предложения. А распродажи, которые длились с октября до конца декабря, когда Brent обвалилась от уровня $85 до $50, выглядели несколько нерационально.
Туманные перспективы
Компания Vitol обрисовала довольно оптимистичную картину на первое полугодие, но при этом предупредила, что в четвертом квартале предложение сланцевой нефти может увеличиться на фоне роста добычи благодаря запуску новых трубопроводов между пермским бассейном и американским побережьем Мексиканского залива. Еще один фактор риска — перспективы роста спроса на фоне охлаждения мировой экономики. По прогнозам компании, в 2019 году рост потребления составит всего 1.1 млн баррелей в день против 1.5 млн в 2018-м.
«К четвертому кварталу перспективы рынка станут более туманными. Ожидается рост добычи с запуском новых трубопроводов, когда производители введут в эксплуатацию незаконченные скважины», — подчеркнул Харди.
На прошлой неделе добыча сырой нефти в Штатах достигла нового рекордного максимума на уровне 12 млн баррелей в день, что почти на 2 млн баррелей в день выше, чем год назад. В то же время, Америка экспортировала рекордные 3.6 млн баррелей в день, опередив все страны ОПЕК за исключением Саудовской Аравии и Ирака.
По мере дальнейшего увеличения производства ОПЕК окажется в чуть более сложной ситуации, полагает Харди. Но на данный момент картель поддерживает баланс спроса и предложения, так что НПЗ придется столкнуться с нехваткой нефти, а проблемы в Иране и Венесуэле только усугубят ситуацию.
По теме:
Нефть начинает неделю позитивно после публикации в твиттере Дональда Трампа
Венесуэле некуда девать нефть — запасы на 5-летнем максимуме
12 пустых нефтетанкеров дают истинное понимание текущей ситуации на рынке
Подготовлено Profinance.ru по материалам агентства Bloomberg
