Citi понизил прогноз по доллару

Citigroup считает, что фискальная программа стимулирования в США утратила свой эффект, а инвесторы в мире не проявляют желание покупать рисковые активы. Поэтому иена будет укрепляться.

Citigroup поднял свой прогноз по иене до 103 за доллар в течение 6–12 месяцев с предыдущего прогноза 108, ссылаясь на отсутствие желания рисковать на мировых рынках.

Валюта Японии является «очень дешевой» по сравнению с ее долгосрочной справедливой стоимостью, вложения в нее более выгодны, чем в евро, согласно исследовательской записке, опубликованной в среду аналитиками банка, в том числе Джереми Хейлом из Лондона.

Укрепление иены ускорилось в последние недели, поскольку рынки отреагировали на завершение эффекта фискального стимулирования в США. При этом рисковые активы подверглись распродаже. Вместо этого, инвесторы покупали облигаций. Доходность облигаций Казначейства США резко понизилась.

Макроэкономические прогнозы, указывающие на стагнацию в этом году, означают, что доходность казначейских облигаций, вероятно, будет продолжать падать, независимо от того, повысит ли ФРС вновь ставки или нет.

Экономисты Citi предсказывают, что Банк Японии останется в ожидании, и вряд ли экономический спад и укрепление иены приведут к дополнительному ослаблению монетарной политики. Возможности Банка Японии стали ограниченными, с учетом расширения номинального баланса и роста денежной массы, что также является позитивным фактором для иены в долгосрочной перспективе.

Citi сокращает свой прогноз и по индексу доллара — до 92.56 с 93.33, указав, что долгосрочная доходность, вероятно, достигла своего пика, так как фискальное стимулирование Трампа утратило свой эффект.

По теме:

Иена может укрепиться до 95 за доллар — TD

Иена ведет себя как-то странно

Когда рубль упадет до 100 за доллар