В понедельник фунт обвалился к 11-месячным минимумам в районе $1.2920 после того, как на минувших выходных министр внешней торговли Британии Лиам Фокс указал на 60%-ную вероятность выхода страны из ЕС без заключения сделки. По мере приближения даты официального выхода (март 2019 года) участники рынка все сильнее тревожатся по поводу беспорядочного «развода», что давит на фунт, даже после повышения ставки Банком Англии на прошлой неделе.
По мнению аналитиков, на этом фоне фунт может продолжить падение и потерять 10%. 9-месячный индикатор разворота риска в паре фунт/доллар, который охватывает дату официального выхода Лондона из союза, находится на самом низком уровне за последние 17 месяцев, а подразумеваемая волатильность подскочила максимально с марта.
Вот что говорят стратеги:
Credit Agricole (Валентин Маринов)
- Надежда на то, что стороны придут к компромиссу, есть, но это может произойти только в случае достаточно сильного рыночного давления или даже давления на политиков.
- 60%-ная вероятность беспорядочного Брекзита превышает ожидания большинства клиентов банка на данном этапе.
- Кроме того, есть волнения по поводу возвращения политического хаоса в парламент, поскольку Фокс, возможно, подготавливает почву для ухода в отставку.
- При негативном сценарии GBP/USD может упасть до 1.20 — это долгосрочная справедливая стоимость на случай реализации очень жесткого Брекзита.
- Если же выхода без сделки удастся избежать, GBP/USD может рвануть к 1.39 или выше.
Rabobank International (Джейн Фоули)
- Недавнее заседание Банка Англии, на котором он повысил ставку, подтвердило, что сейчас судьба фунта полностью зависит от политики.
- Если чиновники продолжат указывать на растущую угрозу Брекзита без сделки, фунт может серьезно пострадать.
- Фунт не станет привлекательным для покупок до тех пор, пока ситуация с Брекзитом не прояснится.
- Евро/фунт может подешеветь на 10% от текущих уровней около 0.8930 и достичь уровня паритета в случае роста вероятности жесткого Брекзита, хотя это не базовый сценарий эксперта.
Toronto-Dominion Bank (Нед Румпельтин)
- В случае с парой EUR/GBP движение выше 0.9250 может состояться при сценарии, в котором рынки будут серьезно рассматривать вероятность выхода Британии без сделки.
- Стерлинг может выйти из диапазона в паре с евро, за пределы которого котировки не выходили почти год.
- Большая часть участников рынка по-прежнему расценивают в качестве базового сценария более благоприятный сход.
- Мы можем пройти через цикл, в котором рынок закладывает в цену реальный риск выхода без заключения соглашения.
- В этом случае изменится нынешний настрой рынка, который все еще надеется, что после сложных переговоров, в конечном итоге все закончится хорошо.
Commerzbank AG (Тху Лан Нгуена)
- Страхи по поводу «развода» без сделки усилились после комментариев Фокса, но незначительно.
- Индикаторы разворота риска в паре EUR/GBP действительно растут, но если взглянуть на уровни, они еще далеки от тех, что были достигнуты на пике в 2016 году.
- Рынок либо считает, что отсутствие сделки не окажет сильного воздействия на фунт, либо этот риск еще недостаточно заложен в ценах. Скорее, последнее.
- После референдума GBP изначально подешевел на 10%. Так что это минимум, который потеряет фунт на торгово-взвешенной основе в случае выхода без сделки.
