Китай может притормозить ослабление юаня, чтобы не допустить паники, но ни бороться с ним он не будет, как и стимулировать.

Китайская валюта укрепила свои позиции в ходе торгов в среду, а в начале азиатской сессии в четверг нашла в себе силы для рывка к свежим максимумам. Такое движение после падения курса к многомесячным минимумам породило разговоры об интервенции, а дилеры отмечают, что и в ходе сегодняшней азиатской сессии на стороне продавцов USDCNY был замечен крупный китайский государственный банк. Однако динамика юаня в четверг охладила надежды на серьезное вмешательство регулятора — если интервенция и имело место, то она, скорее, была направлена лишь на замедление темпов снижения китайской валюты.

«Ослабление юаня является относительно эффективным средством компенсации замедления роста [экономики]», — отмечают в Goldman Sachs.

Валютные стратеги Goldman Sachs (GS) не думают, что Китай будет заниматься стимулированием девальвации юаня — она будет негативно воспринята в США и осложнит и без того непростые отношения между странами, а также может вызвать рост беспокойства среди населения Китая. Вместе с тем, и препятствовать естественному снижению курса национальной валюты Киатй вряд ли будет — оно окажет позитивный эффект на экономику, который проявится через несколько месяцев и позволит компенсировать последствия введенных США тарифов. В Goldman Sachs подсчитали, что при ослаблении юаня на 10% темпы роста общего показателя потребительской инфляции вырастут лишь на 20 — 30 базисных пункта, тогда как ускорение экспорта составит 6 базисных пункта и прибавит к ВВП страны еще 80 базисных пунктов.

Эксперты банка отмечают, что для ослабления юаня в среднесрочной перспектив есть фундаментальные причины — это диверсификация рисков китайскими инвесторами и сокращение профицита текущего счета. Более слабая национальная валюта выглядит привлекательной для Китая в условиях продолжающегося делевереджинга экономики, поскольку она стимулирует экспорт, а он куда меньше зависит от интенсивного роста кредитования, нежели инвестиции или же, в определенной степени, расходы домохозяйств. В GS считают, что китайские регуляторы могут вмешаться в ситуацию на валютном рынке, если ослабление юаня ударит по рынку акций и вызовет крупный отток капитала или же примет агрессивную форму, которая будет угрожать инвесторам, вложившим средства в китайские активы. 

Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс.
Подпишитесь на ProFinance.ru в Яндекс-Новостях