Рост доходности по американским облигациям на фоне некоторого затишья на геополитическом фронте позитивно отражается на динамике курса доллара к японской иене. USDJPY в последнее время демонстрирует тягу к сопротивлению вблизи Y108, и прорыв выше станет хорошим сигналом для быков.

Валютные стратеги TD Securites, однако, не питают большого оптимизма в отношении более долгосрочных перспектив пары. Они отмечают, что ее траектория в последние месяцы говорит о том, что дифференциала доходности недостаточно для формирования устойчивого восходящего тренда. В банке полагают, что к концу года курс доллара к иене упадет до 100, а в 2019 продолжит движение по направлению к долгосрочному справедливому уровню в средней части диапазона Y90 — Y100.

В TD Securities повод ожидать от USDJPY падения дают следующие факторы:

• рост двойного дефицита США
• недооцененность иены — она выглядит самой дешевой среди валют стран G10
• рост рисков для финансовой стабильности в Японии в условиях демографического спада
• нестабильная политическая ситуация в Японии
• торговые споры и нестабильная геополитическая ситуация
• позитивная макроэкономическая картина в Японии

В TD Securites отмечают, что японские инвесторы сохраняют интерес к иностранным активам, но денежного потока с их стороны недостаточно для формирования устойчивого ослабления иены. Стратеги компании полагают, что уже к началу 2019 года Банк Японии может быть вынужден отказаться от контроля за кривой доходности японских облигаций, что еще больше ослабит поддержку быков по USDJPY. 

По теме: Японская иена застряла в ловушке политических причуд и торговых войн

По теме: Bank of America Merrill Lynch верит в медведей по иене Источник: ProFinance.Ru - Новости рынка Форекс